Рынок токенизированных реальных активов превысил $43 млрд

Рынок токенизированных реальных активов оценён аналитиками выше $43 млрд по данным Token Terminal; другой сервис, RWA.xyz, даёт более консервативную оценку ниже $33 млрд. Различия связаны с разной методикой учёта токенизированных инструментов.

Большая часть капитализации приходится на фонды — около 80%. Сырьевые активы занимают около 16,6%, токенизированные акции — примерно 3,8%. Ethereum остаётся основной сетью по стоимости ончейн-активов с долей около 57,8%, но доля других блокчейнов увеличивается.

Крупные эмитенты управляют заметными объёмами: у Sky около $6,1 млрд токенизированных активов, у Securitize и Ondo Finance — по примерно $3,6 млрд каждая. У некоторых платформ портфели исчисляются миллиардами долларов.

Ранние проекты чаще переносили краткосрочные гособлигации США. Сейчас на блокчейн переводят фонды денежного рынка, сырьё, частные кредиты и создают продукты с токенизированными акциями. Платформы, включая Ondo Markets и xStocks, разрабатывают доступ к публичным акциям через блокчейн, однако юридические требования, права инвесторов и вопросы ликвидности ограничивают темпы внедрения.

Банки приводят прогнозы на 2030 год: Citigroup оценивает рынок токенизации в базовом сценарии в $5,5 трлн и допускает вариант до $8,2 трлн при участии крупных площадок и депозитариев. Среди возможных факторов ускорения названы интеграция с DTCC, Нью-Йоркской фондовой биржей и Nasdaq. Standard Chartered связывает рост с развитием децентрализованных финансов и ожидает, что сектор DeFi может достигнуть $2,7 трлн к 2030 году.

Стейблкоины часто не входят в статистику токенизированных активов, но используются как расчётный слой. Они могут облегчать расчёты между токенизированными фондами, акциями и кредитными продуктами, отмечают аналитики.

Рынок пока не стандартизирован: платформы по-разному учитывают фонды, стейблкоины, частные кредиты и инструменты с ограниченной ликвидностью. Фонды легче переводить в блокчейн из‑за существующих моделей учёта и раскрытия данных; акции и кредитные инструменты требуют разрешения юридических вопросов и создания моделей ликвидности.

Аналитики считают, что дальнейший рост сегмента во многом зависит от скорости внедрения токенизации в процессы банков, бирж, депозитариев и управляющих активами, а также от регуляторной ясности.