Glassnode: биткоин на 15% ниже средней рыночной цены

Glassnode сообщает, что ончейн‑метрики указывают на сохранение медвежьего тренда: котировки примерно на 15% ниже средней рыночной цены $77 200, коэффициент MVRV краткосрочных держателей составляет 0,9. За последние 90 дней реализованная капитализация сократилась на 1,45% до $1,07 трлн. Недельная ожидаемая волатильность упала с 65% до 35%.

Коэффициент MVRV для краткосрочных держателей вырос с 0,81 до 0,9, но остаётся ниже отметки 1, при которой большинство краткосрочных инвесторов выходит в безубыток. Средняя цена покупки монет в обращении составляет около $72 600, поэтому недавний рост до $65 000 не перекрыл накопленных потерь.

Снижение реализованной капитализации на 1,45% Glassnode рассматривает как признак чистого оттока капитала из сети. В отчёте указано, что для перехода к бычьей фазе показатель должен вернуться к росту, а цена — устойчиво закрепиться выше $77 200.

На динамику курса повлияли изменения в макроэкономике и геополитике. После сообщений о мирном соглашении между США и Ираном геополитическое напряжение снизилось, цена нефти марки WTI опустилась с $86 до $76, а золото потеряло часть защитной надбавки. В период мая-июня биткоин консолидировался в коридоре $65 000–66 000.

На бирже Binance объём заявок на покупку значительно превысил объём ордеров на продажу; пассивные покупатели начали поглощать предложение около уровня $60 000. 18 июня цена опускалась ниже $64 000. Рынок также реагировал на итоги первого заседания Федеральной резервной системы под руководством Кевина Уорша.

На рынке опционов снизился спрос на защиту от падения — объёмы покупок пут‑опционов упали. Ожидаемая недельная волатильность нормализовалась с 65% до 35%. Glassnode отмечает, что основная зона концентрации негативной гаммы расположена около $68 000; в этой точке маркетмейкерам и дилерам придётся хеджировать позиции в случае роста цены.

Аналитики Glassnode констатируют исчезновение признаков принудительных продаж и указывают, что дальнейшая динамика будет зависеть от притока ликвидности и способности покупателей удерживать текущие уровни цен.