Twenty One: квартальный убыток $413,5 млн, CEO меняет стратегию

Twenty One за второй квартал зафиксировала чистый убыток в $413,5 млн. Основная причина — переоценка цифровых активов в размере $401,5 млн, что составило около 97% всех потерь компании за период.

На балансе фирмы осталось 43 514 BTC, примерно $2,78 млрд по текущим оценкам. На конец квартала наличными было $106,1 млн, а обязательства по конвертируемым облигациям достигали $484,5 млн. По объёму биткоин‑активов компания входит в число крупнейших публичных держателей этой криптовалюты.

В последней торговой сессии акции Twenty One подешевели на 1,7% до $4,5; с начала года их цена упала почти на 50%. Отчёт вышел через три недели после смены руководства: в июле основатель Джек Маллерс уступил пост гендиректора Рафаэлю Загури и вернулся к работе над платежным проектом Strike, который отказался от планов слияния с Twenty One.

Новый генеральный директор объявил приоритеты на ближайший год: укрепление корпоративного управления, создание или покупка действующих операционных бизнесов, развитие компетенций на рынках капитала, выстраивание процессов для сделок по слияниям и поглощениям и запуск кредитного бизнеса по выдаче займов под залог биткоина. Компания рассматривает покупку майнинговой фирмы Elektron Energy, которой ранее руководил Загури.

В письме акционерам Загури написал: “Twenty One должна доказать, что способна создавать ценность за пределами простого владения первой криптовалютой”. В письме он добавил: “У нас один из крупнейших биткоин‑балансов на публичном рынке. Это преимущество, но чтобы фирмой стоило владеть, она должна стать чем‑то большим, чем просто биткоин‑казначейство”.

Показатель mNAV компании составляет примерно 0,7x, что отражает скидку к оценке биткоин‑портфеля. Снижение курса биткоина привело к крупным переоценкам на балансе и стало основной причиной квартальных потерь. Руководство заявляет о намерении диверсифицировать доходы и наращивать операционную деятельность, чтобы уменьшить зависимость финансовых результатов от волатильности рынка криптовалют.