Perp‑DEX: AFX запустил суверенный L1 и привлёк $1 млрд

AFX вывел в эксплуатацию собственный слой блокчейна для децентрализованных деривативов 18 мая 2026 года. По данным проекта, за первые четыре недели на платформе прошло более $1 млрд торгов. В мае доля одной из крупных платформ на рынке криптодеривативов достигла 6,63% от $3 трлн общего объёма рынка.

Проект позиционирует сеть как выделенный уровень для торговли деривативами, где сочетаются книга ордеров и ончейн‑учёт позиций. Параметры сети, заявленные командой: медианная задержка исполнения менее 100 мс и пропускная способность свыше 100 000 операций в секунду. Для профессиональных пользователей платформа предлагает нулевые комиссии за газ при выставлении и отмене ордеров и отдельный мемпул для защиты от MEV.

На старте AFX поддерживал USDC‑маржинальные линейные бессрочные контракты на биткоин и Ethereum, а также контракты на золото и нефть. Позже список инструментов расширили до сырьевых товаров, акций и ETF. Максимальное кредитное плечо зависит от инструмента и уровня риска и достигает 100x. Комиссия платформы составляет 0,01% для мейкеров и 0,06% для тейкеров; ставка финансирования пересчитывается каждые четыре часа.

Система управления рисками включает формирование расчётной цены как медианы котировок из нескольких источников, четырёхэтапные ликвидации и пул LP Vault, который выступает буфером между убыточными позициями и рынком. Автоделевереджинг предусмотрен как мера последней инстанции.

Для привлечения ликвидности и пользователей на платформе действует LP Vault с указанным APY выше 14%, реферальная программа с выплатами до 35% от комиссий приглашённых и система VIP‑статусов с привилегиями по комиссиям и долям в доходах. В рамках программы поощрений первый сезон длился с 25 мая по 20 июля 2026 года; начисленные баллы планируется конвертировать в токены после проведения TGE.

Команда AFX готовит функциональность для автоматизированных ИИ‑агентов. По проектной документации, для таких агентов важны финализация транзакции за 100 мс, выделенный мемпул с честной очередностью, верифицируемые ончейн‑записи и нативный API. Для безопасного управления капиталом алгоритмов предусмотрены изолированные кошельки, субсчета, лимиты риска по инструментам и механизм мгновенной остановки работы агента. Во втором сезоне программы поощрений планируется публичное соревнование ИИ‑агентов как тест этой функциональности.

Онбординг на платформу включает вход по email или через Web3‑кошелёк (MetaMask, Rabby, Coinbase Wallet или WalletConnect), пополнение счёта USDC в сети Arbitrum и выбор пары, плеча и режима маржи для открытия позиции.

Рынок бессрочных контрактов продолжает циклически реагировать на общие рыночные условия: объёмы торгов достигали пика в $1,36 трлн в октябре 2025 года и понизились до $596 млрд к маю 2026 года. Первая волна perp‑DEX разделилась по архитектуре: часть площадок использовала книгу ордеров с офчейн‑сведением заявок, другая — vAMM‑подход. Ограничения по пропускной способности и стоимости транзакций в сети Ethereum подтолкнули команды к решениям второго уровня и к собственным сетям.

Кен С., глава отдела роста AFX, отметил: «Раньше спорили, можно ли вообще перенести деривативы в блокчейн. Теперь этот вопрос закрыт — рынок доказал жизнеспособность модели. Сегодня дискуссия сместилась в другую плоскость: какая инфраструктура нужна этому сегменту для дальнейшего масштабирования и сможет ли она обеспечить качество исполнения, широту рынков и ликвидность, сопоставимые с централизованными площадками».

Риски, отмеченные участниками рынка и командами проектов, включают отсутствие проверок новых архитектур в условиях массовых ликвидаций и экстремальной волатильности, уязвимость бизнес‑моделей, основанных на вознаграждениях токенами, и возможные изменения регуляторных правил со стороны соответствующих органов.