Опционный потолок биткоина оценивают в $82 000

Аналитики опционного рынка считают, что концентрация открытого интереса по колл‑опционам может установить ценовой потолок биткоина примерно на уровне $82 000. Этот уровень совпадает со страйками с наибольшим объёмом опционов и ближайшими датами экспирации на ведущих площадках деривативов.

Когда маркет‑мейкеры продают колл‑опционы со страйком около $82 000, они хеджируют риск по мере роста спот‑цены. Для уменьшения дельты такие хедж‑операции включают продажу базового актива или соответствующих фьючерсов, что увеличивает предложение и может замедлить рост цены у указанного уровня, особенно перед датами экспирации.

Эффект наблюдается на крупных криптобиржах и специализированных площадках деривативов. В момент экспирации концентрация открытого интереса усиливает давление, а после экспирации влияние ослабевает по мере закрытия хедж‑позиций и перераспределения ликвидности.

На динамику могут повлиять спрос институциональных инвесторов, активность на спотовом и фьючерсном рынках, а также макроэкономические и регуляторные события. Соотношение пут‑колл и уровень implied volatility меняют мотивацию продавцов и покупателей опционов и влияют на характер хеджирования.

Колл‑опцион даёт право купить актив по заранее оговоренной цене, пут‑опцион — право продать. Открытый интерес отражает число незакрытых контрактов на конкретном страйке и сроке. Понятие «max pain» описывает цену, при которой совокупные выплаты по опционам минимальны.

По оценке одного из аналитиков опционного рынка: «Если значительная часть открытого интереса сосредоточена на страйке $82 000, маркет‑мейкеры при хеджировании будут продавать базовый актив, что вблизи даты экспирации создаёт дополнительное давление продажи вокруг этого уровня».