Низкая волатильность биткоина не снижает риск

30‑дневная подразумеваемая волатильность биткоина упала до 36%. На момент расчёта показатель составил 36%, при этом аналитики отмечают, что более дешёвые опционы и слабые торговые объёмы не уменьшают рыночные риски.

Адам Хаймс, руководитель направления управления активами Tesseract Group, указал, что низкая волатильность снижает стоимость открытия позиций и упрощает вход крупных участников. По его оценке, при подходе цены к уровням с высокой концентрацией ставок хеджирование со стороны маркетмейкеров может усилить и ускорить движение котировок. Хаймс рекомендовал осторожность при использовании кредитного плеча, пояснив, что низкая волатильность не равна низкому риску.

Пол Ховард из маркетмейкера Wincent зафиксировал ослабление спроса на пут‑опционы и отсутствие значительных ставок на рост. Он прогнозирует, что в ближайшие недели рынок может сформировать минимальный ценовой диапазон текущего цикла. Среди потенциальных позитивных факторов Ховард назвал продвижение CLARITY Act и притоки институционального капитала в спотовые крипто‑ETF; к рискам он отнёс срыв переговоров по Ормузскому проливу и вероятность инфляционного шока.

Аналитики Alphractal сообщают, что с исторического максимума прошло 303 дня, за это время цена биткоина снизилась на 48,4%. Максимальная просадка текущего цикла достигала 53,1% на 267‑й день. Младший аналитик Аксель Адлер отметил, что индикатор спроса остаётся отрицательным уже пять месяцев подряд и что у текущего отскока «не хватает топлива».

Несмотря на это, притоки в спотовые биткоин‑ETF продолжаются: 5 августа продукты привлекли чистыми $244,4 млн, а в тот же день в Ethereum‑ETF поступило $60 млн. Платформа CryptoQuant зафиксировала накопление биткоина, эфира и XRP крупными держателями.

Аналитики подчёркивают, что низкая подразумеваемая волатильность в сочетании со слабыми объёмами торгов и ограниченной глубиной рынка повышает требования к аккуратности при применении кредитного плеча и при открытии крупных опционных позиций.