Multicoin прогнозирует HYPE на $319 к 2028 году

Инвестиционный фонд Multicoin Capital опубликовал инвестиционный отчёт по проекту Hyperliquid в конце июня 2026 года. В документе изложена модель оценки и приведён прогноз цены токена HYPE на уровне примерно $319 к 2028 году. Фонд указывает, что HYPE сейчас входит в число крупнейших позиций его ликвидного портфеля.

В отчёте представлена базовая модель, согласно которой годовая прибыль Hyperliquid к 2028 году может достигнуть около $8 млрд, что соотнесено с целевой ценой HYPE около $319. Фонд сообщает, что открыл крупную позицию в начале 2026 года и продолжает накапливать токен.

Hyperliquid в отчёте описан как L1-блокчейн и децентрализованная биржа, ориентированная на высокоскоростную торговлю. По оценке Multicoin, в 2025 году платформа сгенерировала около $873 млн дохода при торговом объёме примерно $2,9 трлн. Число пользователей за год выросло с 301 000 до 923 000, а открытый интерес (OI) на конец года составил $6 млрд.

По состоянию на дату отчёта открытый интерес на платформе оценивается примерно в $9,6 млрд, что превышает совокупный показатель основных ончейн-конкурентов. Фонд указывает, что Hyperliquid контролирует более 59% открытого интереса на рынке деривативов в секторе DeFi.

В документе приводится сопоставление с централизованными биржами: месячный объём торгов перпетуальными контрактами на Hyperliquid составляет около 17% от показателя Binance, а открытый интерес — примерно 21% от уровня Binance. Аналитики сравнивают темпы накопления ликвидности и сетевой эффект Hyperliquid с ранними этапами развития Binance.

Ключевые элементы экономической модели, выделенные Multicoin, включают некастодиальную архитектуру, полностью ончейн-исполнение ордеров и механизм, при котором около 99% доходов протокола направляются на ежедневный выкуп токенов HYPE с последующим выводом их из обращения. В отчёте указано, что проект не привлекал венчурного финансирования и в структуре капитала отсутствует отдельный слой акционеров.

Отмечены риски проекта: регуляторная неопределённость, усиление конкуренции, вопросы управления и децентрализации, а также технические и продуктовые риски, связанные с развитием HyperEVM. Фонд считает эти факторы важными для оценки будущей динамики актива.

Ранее Метт Хоуган, главный инвестиционный директор Bitwise, называл Hyperliquid одним из значимых криптопроектов последних лет и указывал, что токен HYPE выглядит недооценённым. Отчёт Multicoin был опубликован 26 июня 2026 года.