Карстенс: стейблкоины могут сосуществовать с фиатом

Агустин Карстенс, бывший руководитель Банка международных расчётов, выступил на Point Zero Forum в Цюрихе и заявил, что стейблкоины могут сосуществовать с фиатными валютами при условии разработки согласованных международных правил. В выступлении он подчеркнул необходимость координации регуляторов для безопасного взаимодействия «стабильных монет» с мировыми валютами.

«Нам следует попытаться создать условия, при которых мы сможем жить с фиатными деньгами и стейблкоинами», — приводит мысль Карстенса его выступление на форуме. Он также указал, что международная координация в этой области отстаёт и без общих норм использование стейблкоинов в трансграничных расчётах будет затруднено.

Ранее, возглавляя BIS, Карстенс критиковал частные цифровые деньги. В январе 2022 года он предупреждал о рисках, связанных с тем, что эмитенты стейблкоинов могут инвестировать резервы в более рискованные активы. В июне 2025 года он указывал, что такие активы не проходят три ключевых теста денег — единство, эластичность и защиту от незаконной активности. Сейчас он не представляет BIS и его нынешняя позиция носит условный характер.

Сам Банк международных расчётов сохраняет более жёсткую позицию. 23 июня BIS опубликовал главу из Annual Economic Report 2026, в которой говорится, что стейблкоины демонстрируют часть преимуществ токенизации, но не отвечают базовым свойствам доверенных денег и могут создавать риски для финансовой стабильности, банковского фондирования и монетарного суверенитета. В документе поддерживается токенизация внутри регулируемой банковской системы на базе денег центральных банков, банковских депозитов и регулируемых посредников при понятных правовых рамках.

В ряде юрисдикций уже появились национальные правила: в США принят GENIUS Act, в Евросоюзе действует регламент MiCA. По оценке Карстенса, для трансграничного применения стейблкоинов одного набора национальных норм недостаточно и необходима согласованная международная практика.

Рынок и аналитики дают разные прогнозы. В октябре 2025 года один из основателей эмитента Tether предположил, что в будущем валюты могут быть представлены в виде стейблкоинов. В марте 2026 года аналитики Jefferies спрогнозировали возможный отток депозитов из традиционных банков и оценили, что капитализация сектора стейблкоинов может вырасти до примерно $1,15 трлн в ближайшие пять лет.

Карстенс призвал выработать международные правила контроля резервов, требований к инфраструктуре и правовой ответственности эмитентов, при которых стейблкоины и фиатные валюты смогут сосуществовать в международных расчётах.