JPMorgan снизил прогноз золота до $4500 за унцию

JPMorgan сократил прогноз цены золота на конец 2026 года до $4500 за унцию. В пересмотренной траектории банк ожидает примерно $4300 за унцию в третьем квартале 2026 года и около $4500 в четвёртом квартале.

Ранее в июне банк прогнозировал цену на уровне $6000 к концу 2026 года. В качестве причин коррекции в JPMorgan указали более низкий, чем ожидалось, спрос со стороны ключевых покупателей и риск того, что сильные макроэкономические данные подтолкнут Федеральную резервную систему США к более раннему повышению процентных ставок.

В заявлении банка объясняется, что повышение ставок традиционно оказывает давление на золото, потому что металл не приносит процентного дохода. Аналитики подчеркнули, что основная направленность рисков для нового прогноза остаётся негативной при улучшении американской экономики и ускорении ужесточения монетарной политики.

В январе 2026 года цена золота превысила $5000 за унцию; с марта началась продолжительная серия падений. На момент подготовки материала металл торговался около $4175 за унцию, а его совокупная рыночная капитализация оценивалась примерно в $29,1 трлн.

JPMorgan сохранил долгосрочно позитивный прогноз и ожидает возобновления роста в 2027 году за счёт стабильного спроса центральных банков и факторов, связанных с накоплением резервов. Банк также обновил прогнозы для других драгоценных металлов: средняя цена серебра ожидается в диапазоне $60–$65 за унцию; платина — около $1800 к концу 2026 года и $1950 к концу 2027 года; палладий — примерно $1350 к концу 2026 года и $1300 в среднем в 2027 году.

В банке отметили, что прогнозы могут быть скорректированы при сохранении текущих экономических условий. Аналитики указали на более слабый, чем предполагалось, спрос со стороны традиционных крупных покупателей как дополнительный фактор неопределённости.

Пересмотр прогноза JPMorgan произошёл на фоне дискуссии о роли золота и биткоина как защитных активов. Европейский центральный банк сообщил, что доля золота в мировых международных резервах впервые превысила долю государственных облигаций США. Аналитик банка Николаос Панигирцоглу оценивал долгосрочную справедливую стоимость биткоина до $266000. Основатель Bridgewater Associates Рей Далио выразил мнение: “Биткоин никогда не заменит золото”. Сооснователь BitMEX Артур Хейс связывал отставание криптовалюты от золота с дефицитом глобальной долларовой ликвидности.