Grayscale: дно биткоина могло уже сформироваться
Grayscale считает, что дно биткоина могло сформироваться при отсутствии дальнейших повышений ставки ФРС; модель, связанная с халвингом, прогнозирует минимум в сентябре–октябре 2026 года.
В отчёте инвестиционной компании Grayscale аналитик Зак Пандл сравнил два подхода к оценке рынка биткоина: традиционную модель, связанную с халвингами, и макроэкономическую модель. В документе приводится формулировка: «Ключевой вывод: представление о “четырехлетнем цикле” предсказывает более низкие минимумы для цены биткоина, но макроэкономическая перспектива предполагает, что дно, возможно, уже достигнуто.»
По связке с халвингами Grayscale ожидает, что цена биткоина может продолжить снижение и достичь минимума в третьем–четвёртом квартале 2026 года. В отчёте указано, что в прошлых циклах дно формировалось примерно через год после пиковых значений и около 2,5 года после халвинга, при средней глубине просадки около 80%.
Альтернативная, макроэкономическая модель учитывает реакцию биткоина на денежно-кредитную политику и состояние экономики. В документе отмечается, что при отказе Федеральной резервной системы США от дальнейшего повышения ставок и при сохранении устойчивости экономики дно могло уже сформироваться. Следующее заседание ФРС запланировано на 29 июля; по данным CME FedWatch вероятность сохранения ставки без изменений оценивается рынком в 66% по сравнению с 88% неделей ранее.
Отдельным фактором риска в отчёте названа регуляторная неопределённость в США. В материале от 26 июня Пандл допустил, что непринятие CLARITY Act в 2026 году может побудить компании с биткоин-резервами, включая Strategy, сокращать уровень левериджа, что увеличит давление на цену. Ранее Grayscale охарактеризовала продажу биткоинов компанией Strategy как «стресс-тест» её финансовой модели.
Аналитики K33 подсчитали, что более 50% предложения биткоина сейчас находятся в убытке; в прошлых циклах такие уровни часто предшествовали формированию дна в течение нескольких недель. Майнер Цзян Чжоэр прогнозирует более поздний минимум — в четвёртом квартале 2026 года, в диапазоне $42 000–$44 000.
В отчёте Grayscale перечислены основные факторы, которые, по их оценке, будут влиять на дальнейшую динамику цены: решения ФРС по ставкам и регуляторная политика в США.
Материалы на GNcrypto предоставляются исключительно в информационных целях и не являются финансовой рекомендацией. Мы стремимся публиковать точные и актуальные данные, однако не можем гарантировать их абсолютную достоверность, полноту или надёжность. GNcrypto не несёт ответственности за возможные ошибки, упущения или финансовые потери, возникшие вследствие использования данной информации. Все действия вы совершаете на свой страх и риск. Всегда проводите собственный анализ и консультируйтесь с профессионалами. Подробнее см. в наших страницах Условия, Политика конфиденциальности и Отказ от ответственности.
Статьи этого автора
