Deutsche Bank: эффект ИИ для экономики появится после 2026

Руководитель направления макроэкономических и тематических исследований Deutsche Bank Джим Рид заявил, что искусственный интеллект способен существенно повысить производительность, однако экономический эффект от его внедрения проявится не сразу.

«За всю свою карьеру я не сталкивался с технологией, которая обладала бы таким потенциалом для повышения производительности, как ИИ. Однако компаниям потребуется несколько лет, чтобы полноценно внедрить его в свои процессы и получить максимальную отдачу», — привёл он оценку потенциала технологии.

Рид предупредил, что быстрый рост цен на акции компаний, связанных с ИИ, может спровоцировать рыночную коррекцию. Он также указал, что в среднесрочной перспективе рынки пройдут фазу адаптации, которая может сопровождаться высокой волатильностью и переоценкой ожиданий.

По словам Рида, развитие больших языковых моделей и других ИИ-систем вряд ли приведёт к массовой утрате рабочих мест; ИИ, по его мнению, будет повышать эффективность труда, а не полностью заменять работников. Он напомнил, что предшествующие технологические прорывы вызывали схожие опасения, но общий уровень занятости в итоге не снижался.

В ежегодном обзоре World Outlook аналитики Deutsche Bank также указывают, что при текущих темпах развития технологии заметный рост производительности, вероятнее всего, проявится после 2026 года. При этом объёмы инвестиций в инфраструктуру ИИ продолжают расти.

Консенсус-прогноз по капитальным расходам крупнейших технологических компаний на текущий год составил $527 млрд против $465 млрд, которые ожидались ранее, отмечают аналитики Goldman Sachs. По их оценке, масштаб вложений пока опережает измеримый экономический эффект: расходы поддерживают спрос на оборудование и инфраструктуру, но вклад в рост ВВП остаётся ограниченным.

Goldman Sachs прогнозирует, что инвестиции в ИИ добавят около 0,3 процентного пункта к реальному росту экономики в 2026 году и примерно 0,1 процентного пункта к измеримому росту ВВП.

Рид также обратил внимание на инфляционные риски: за последние 250–300 лет внедрение новых технологий повышало производительность, но не приводило к устойчивому снижению инфляции, поэтому развитие ИИ может сопровождаться дополнительными инфляционными факторами.

Аналитики Банка международных расчётов ранее указывали на риски для финансовой системы, связанные с бумом ИИ. По их оценке, быстрые инвестиции и высокие ожидания способны усилить волатильность рынков и создать условия для переоценки активов в технологическом секторе.

Рид подчеркнул, что эффект от ИИ будет нарастать постепенно: компаниям потребуется время на перестройку процессов, обучение персонала и интеграцию новых систем, поэтому видимый вклад технологии в экономический рост станет заметен лишь через несколько лет.