Даймон: рынки недооценивают геополитические и фискальные риски

Глава JPMorgan Джейми Даймон в выступлении 22 июля 2026 года заявил, что инвесторы недооценивают геополитические и фискальные риски. В связи с этим он лично не стал бы покупать акции широкого рынка США и долгосрочные казначейские облигации.

Даймон перечислил ключевые угрозы: война в Украине, конфликт на Ближнем Востоке, напряжённость между США и Китаем и рекордные бюджетные дефициты. По его оценке, эти факторы представляют более серьёзную угрозу для рынков, чем предполагает большинство участников.

Он обратил внимание на рост индекса S&P 500 почти на 10% с начала года на фоне устойчивого потребительского спроса, снижающейся инфляции и интереса к технологиям искусственного интеллекта. При этом глава банка считает, что текущие мультипликаторы на рынке высоки.

О долгосрочных казначейских бумагах Даймон сказал, что не стал бы их покупать: по его расчётам, при инфляции, вернувшейся к 2%, доходность 10‑летних облигаций должна составлять примерно 4–4,5%, и это ограничивает потенциал роста их цены. Он также предупредил, что хронические дефициты бюджета США могут со временем заставить инвесторов требовать более высокую доходность.

В отношении акций Даймон отметил готовность рассматривать отдельные компании как инвестиции, но при нынешних оценках не поддерживает покупку широкого рынка. “Возможно, что-то уже заложено в цены, но то, что не заложено, — это то, что на самом деле произойдёт”, — добавил он.

Даймон сравнил текущий инвестиционный бум в области искусственного интеллекта с интернет‑эпохой конца 1990‑х: «Объём средств, которые сейчас инвестируют, огромен. Окупится ли это в целом? Вероятно, так же, как это произошло с интернетом», — считает он, указав при этом, что траектория развития технологий может отличаться от рыночных ожиданий.

JPMorgan ранее пересмотрил внутренние прогнозы: банк снизил целевую цену золота с $6000 до $4500 за унцию к концу 2026 года и назвал развитие частной блокчейн‑инфраструктуры главным долгосрочным риском для биткоина. Также банк меняет кадровую политику и планирует нанимать больше специалистов по искусственному интеллекту и меньше традиционных банкиров.

Заявления Даймона прозвучали на фоне роста военных расходов в ряде стран и усиления фискальных нагрузок, что, по его мнению, повышает вероятность новых шоков для глобальных рынков.