CoinGlass: риски на рынке криптодеривативов сосредоточены

Аналитики CoinGlass опубликовали отчет по рынку криптодеривативов за первое полугодие 2026 года. По их данным, совокупный объем торгов за шесть месяцев составил $35,08 трлн, что на 15,7% меньше, чем годом ранее. За тот же период суммарные ликвидации на выбранных биржах достигли $73,35 млрд.

Месячные обороты показали снижение до апреля с последующим частичным восстановлением: в январе $6,73 трлн, в феврале $6,25 трлн, в марте $5,83 трлн, в апреле $5,29 трлн, в мае $5,31 трлн и в июне $5,66 трлн. По кварталам первый квартал дал $18,81 трлн, второй — $16,27 трлн; квартальный спад составил 13,5%. Среднесуточный объем за полугодие равнялся $193,8 млрд, суточный максимум пришелся на 6 февраля — $480,4 млрд, минимум — на 5 апреля — $74,7 млрд.

Средний дневной открытый интерес (ОИ) в январе–июне составил $112,7 млрд, что на 10% ниже годичного уровня. На 30 июня совокупный ОИ был $99,94 млрд — на 17,9% ниже, чем в начале года. Дневные данные показывают пиковые значения в середине января с $145,24 млрд и минимум в конце февраля с $92,29 млрд; за шесть недель падение составило около 36,5%.

В отчете указывается, что в структуре рынка восстановление оборотов и накопленного риска шло неравномерно: средний дневной ОИ вырос на 2,1% во втором квартале по сравнению с первым, тогда как совокупный объем торгов сократился на 13,5%. В документе отмечается: “Многие позиции не закрывались синхронно с охлаждением торговой активности, оставляя на рынке значительную экспозицию”.

Ликвидации по выборке бирж за полугодие составили $73,35 млрд, или примерно $405 млн в день. На длинные позиции пришлось $45,63 млрд (62,2%), на короткие — $27,72 млрд (37,8%). Помесячно ликвидации распределились так: январь $15,02 млрд, февраль $12,65 млрд, март $9,82 млрд, апрель $9,28 млрд, май $10,44 млрд, июнь $16,14 млрд. Наибольший однодневный объем зафиксирован 31 января — $2,588 млрд, из которых $2,433 млрд пришлись на лонги. Три крупнейших дня обеспечили 8,9% всех ликвидаций за полугодие.

Рынок оставался сконцентрирован по площадкам: на топ-10 бирж пришлась 81,2% совокупного объема торгов, на топ-5 — 61,2%. Лидером по объему стала Binance с $9,34 трлн (26,6%), за ней следуют OKX ($4,19 трлн), Bybit ($2,72 трлн), MEXC ($2,70 трлн) и Gate ($2,53 трлн). Доля топ-10 выросла с 79,7% в январе до 82,3% в июне; доля Binance увеличилась с 24,1% до 28,3%.

По открытому интересу структура отличается от распределения объемов: топ-10 бирж обеспечили 79,3% совокупного ОИ, топ-5 — 56,2%. По среднему дневному ОИ Binance заняла первое место с $24,01 млрд (21,3%), за ней следует CME с $13,55 млрд (12%).

Аналитики также оценили глубину книг ордеров в пределах ±1% от средней цены для BTC и ETH. Для биткоина совокупная глубина была более сосредоточенной: Binance $236 млн (44% выборки), OKX $112 млн (20,8%), Bybit $74,36 млн (13,9%), Bitget $71,70 млн (13,4%), Gate $42,64 млн (7,9%). Для эфира глубина распределялась равномернее: Binance $109 млн (28,7%), Bitget $81,37 млн (21,4%), OKX $73,35 млн (19,2%), Bybit $62,61 млн (16,4%), Gate $54,35 млн (14,3%). Совокупная глубина ETH по пяти площадкам — около $381 млн против $537 млн по BTC.

CoinGlass также привела данные по потокам спотовых ETF в США. Спотовые биткоин-ETF закрыли полугодие с чистым оттоком $5,46 млрд: на положительных днях притоки составили $13,17 млрд, на отрицательных днях оттоки — $18,63 млрд. По месяцам: в январе отток $1,606 млрд, в феврале $207 млн, в марте приток $1,322 млрд, в апреле приток $1,966 млрд, в мае отток $2,425 млрд, в июне отток $4,510 млрд. Спотовые эфир-ETF показали чистый отток $1,483 млрд за полугодие; на положительных днях притоки $3,215 млрд, на отрицательных оттоки $4,698 млрд. Совокупные активы ETH-ETF сократились с $19,05 млрд на 2 января до $8,33 млрд на 30 июня, пик пришелся на 14 января — $20,84 млрд.

В отчете содержится предупреждение о риске накопления экспозиции в условиях снижения глубины и торговых объемов. Авторы документа отметили: “Для подтверждения устойчивости восстановления рынка нужны дополнительные данные”.