Standard Chartered: рынок токенизированных активов может вырасти до $4 трлн

Отчет был опубликован 18 мая. Его подготовила команда под руководством Джеффа Кендрика, глобального главы отдела исследований цифровых активов Standard Chartered.

По мнению банка, токенизация может заметно усилить активность в DeFi. Причин несколько: больше активов будет переходить ончейн, часть этих активов будет размещаться в DeFi-протоколах, а рынок кредитования под залог ончейн-активов станет крупнее.

Одно из главных преимуществ токенизации — компонуемость. Проще говоря, один и тот же ончейн-актив можно использовать сразу в нескольких сценариях: получать доход, оставлять его в залог по кредиту и при этом сохранять возможность торговли. Standard Chartered считает, что такая модель делает капитал более эффективным, чем в традиционных финансах.

В отчете также приводится пример институционального DeFi-продукта для биткоин-кредитования. Он объединяет клиентский интерфейс, кастодиальное хранение, кредитный механизм и пул капитала. По данным банка, объем кредитов в этом продукте составляет около $1,75 млрд, а число заемщиков — примерно 22 000.

При этом Standard Chartered не считает рост токенизации гарантированным. Банк отмечает, что институциональные участники будут выбирать платформы с понятными метриками риска, надежной инфраструктурой и профессиональным управлением. Среди главных барьеров остаются регуляторная неопределенность, уязвимости смарт-контрактов, зависимость от оракулов, слабое управление и неудобный пользовательский опыт.

Банк резюмирует, что переход от TradFi к DeFi уже начался. В этой модели DeFi-протоколы становятся базовой инфраструктурой для токенизированных активов: они выполняют роль бирж, клиринговых систем, кредитных площадок и управляющих активами, но работают как автономное программное обеспечение.