Почему биткоин-резерв США застопорился

Исполнительный указ от марта 2025 года объявил о создании двух инициатив: «Стратегический резерв биткоина» (SBR) и отдельного «Запаса цифровых активов» для альткоинов. В документе прописан основной источник пополнения — активы, изъятые в уголовных и гражданских делах, а не регулярные покупки за счёт федерального бюджета.

Ранее в рабочую группу на 2 марта были включены пять цифровых валют: биткоин, эфир, SOL, XRP и ADA. В дальнейшем администрация сосредоточила внимание преимущественно на биткоине; министр торговли Говард Лютник указал, что биткоин будут рассматривать отдельно от прочих монет.

Четкую оперативную линию выработало Министерство финансов. Министр финансов Скотт Бессент обозначил три позиции: не проводить покупки биткоина за бюджетные средства, сохранить уже имеющиеся монеты и пополнять резерв за счёт конфискатов. Ведомство также изучает возможные «бюджетно‑нейтральные» варианты расширения запаса, но конкретных механизмов не представлено.

В администрации наличествовали и другие предложения. Советник по ИИ и криптовалютам Дэвид Сакс заявил, что инициатива «не будет стоить налогоплательщикам ни цента». В Сенате был внесён вариант законодательной инициативы, предполагающий покупку значительных объёмов BTC с целью доведения резерва до миллиона монет и блокировки их на 20 лет, однако он не получил поддержки.

В Палате представителей прошла попытка закрепить модель через законопроект American Reserve Modernization Act (ARMA). Проект переводит управление резерва под контроль Министерства финансов, вводит требования по централизованному хранению, квартальной отчётности, независимым аудитам и надзору со стороны Конгресса; в его редакции целевой отметки в 1 млн BTC нет.

По учёту платформы BitcoinTreasuries, совокупно правительства держат около 649 961 BTC, из которых примерно 328 372 BTC относятся к США. Значительная часть государственных запасов образовалась в результате конфискаций, а не целенаправленных рыночных закупок.

Реализация SBR столкнулась с организационными трудностями: в июне-июле 2026 года в федеральных ведомствах зафиксированы разногласия по компетенциям и вопросам экспертизы, необходимой для управления специфичным активом. Обсуждались возможные администраторы резерва — Министерство торговли или Министерство юстиции — при том что указ возложил управление на Минфин. Белый дом продолжает работать над структурой управления, процедурами учёта, хранения и аудита.

За рубежом встречаются разные подходы. В Казахстане сформирована схема Национального стратегического крипторезерва с оценочным объёмом до $700 млн, источниками пополнения до $350 млн из золотовалютных резервов и до $350 млн из средств Национального фонда; управление поручено Национальной инвестиционной корпорации, хранение — Центральному депозитарию, инвестиционная стратегия включает прямые вложения, производные инструменты и доли компаний. Некоторые другие государства либо осуществляют регулярные покупки и публикуют балансы, либо наращивают запасы через майнинг, либо ограничиваются обсуждениями без покупок.

На федеральном уровне США единой практики закупок за бюджет не выработано; текущая модель основания резерва на конфискатах остаётся предметом обсуждений в исполнительной и законодательной ветвях власти.