Гендиректор MARA: энергию выгоднее тратить на дата‑центры ИИ

Гендиректор MARA Фред Тиль сообщил о смене приоритетов компании: электроэнергию предпочтительнее использовать для дата‑центров, обслуживающих задачи искусственного интеллекта, а не для майнинга биткоина. Добыча BTC будет продолжаться только если она не приводит к дефициту мощности для ИИ‑проектов.

По словам Тиля, сегодня ключевой ресурс для развёртывания вычислительных мощностей — электричество, и его экономически выгоднее направлять на инфраструктуру ИИ. Он пояснил, что MARA будет майнить криптовалюту при наличии свободной мощности, но отдача от дата‑центров выше.

В конце 2023 — начале 2024 года компания выкупила хостинговые площадки, где размещалось её оборудование, по ценам ниже стоимости замещения. К концу 2024 года MARA контролировала около 70% используемой инфраструктуры. Сейчас группа использует примерно 1,1 ГВт мощности и при желании может расширить объёмы более чем до 2 ГВт.

Руководство компании пришло к вопросу о владении генерацией. По словам Тиля: «Теперь давайте подумаем о владении самой генерацией». Он указал на длительные сроки ввода новых электростанций: шесть–семь лет для тепловых или газовых, 20–30 лет для традиционных АЭС; малые модульные реакторы теоретически сокращают срок до примерно пяти лет. Тиль также предупредил о риске общественных протестов при строительстве крупных энергообъектов.

По оценке руководства, майнинговый объект с инфраструктурой и оборудованием обходится примерно в $1 млн на 1 МВт, тогда как только инфраструктура дата‑центра для ИИ без вычислительного оборудования стоит от $10 млн до $15 млн на 1 МВт. При наличии электричества, площадки и подключения к сети майнеры оказываются в выгодном положении для быстрой трансформации в оператора дата‑центра, что экономит по его расчётам два–три года на запуск.

Тиль описал поэтапный переход: строительство дата‑центра может занимать до 24 месяцев, поэтому компании часто распределяют пространство так, чтобы часть майнинговой мощности оставалась на площадке и после запуска дата‑центра, поскольку потребление меняется в зависимости от задач.

Отношение к биткоин‑резервам MARA Тиль объяснил фидуциарной обязанностью перед акционерами. Компания контролирует около 36 300 BTC по данным отраслевых реестров, но за прошлый год продала свыше 20 000 BTC для покрытия $1 млрд конвертируемого долга. По словам Тиля, накопление новых запасов сейчас не планируется: «Сейчас — нет», потому что для наращивания потребовались бы операционные деньги из других источников и возможное размывание долей акционеров.

Модель, приведённая Тилем со ссылкой на руководителя Nvidia Дженсена Хуанга, строится как пирамида: в основании — электроэнергия, выше — кремний и вычисления, затем инфраструктура и программные уровни; все эти уровни ограничены доступом к электричеству. По этой логике майнеры стали привлекательными поставщиками площадок и мощности для операторов ИИ.

В прогнозе MARA майнинг биткоина как отдельная отрасль со временем сокращается и будет возникать преимущественно за счёт избыточной бытовой электроэнергии. Тиль также высказал обеспокоенность квантовой угрозой для криптовалют и выразил несогласие с предложением BIP‑110. По его мнению, биткоин сохранит существование в долгосрочной перспективе, но без быстрого взрывного роста при отсутствии глобальных потрясений.