Tom Lee: ryzyko kryzysu finansowego Ethereum bliskie zeru

Tom Lee odrzucił obawy, że główny zespół programistów Ethereum może w ciągu 3–9 miesięcy stanąć w obliczu kryzysu finansowego. Jego ocena wynika z przekonania, że komercyjni operatorzy stakingu zapewnią finansowanie prac rozwojowych niezależnie od ograniczeń budżetowych Fundacji Ethereum.

Trent Van Epps ostrzegł 18 czerwca, że prace rozwojowe mogą zwolnić w okresie 3–9 miesięcy. Wskazał na wygaśnięcie w kwietniu Programu motywacyjnego dla klientów, który wypłacał zespołom klientów środki z nagród za staking, oraz na politykę skarbową przyjętą w czerwcu 2025 roku, przewidującą zmniejszenie rocznych wydatków z rezerw z 15% do bazowych 5% w ciągu pięciu lat.

Van Epps jest współzałożycielem Protocol Guild, organizacji finansującej zewnętrznych głównych współpracowników. Mechanizm tej organizacji polega na przyjmowaniu przekazanych tokenów i proszeniu projektów o przeznaczenie około 1% podaży na wsparcie zespołów klienckich i badaczy, co ma pokrywać koszty pracy poza strukturami Fundacji.

Odejścia z Fundacji Ethereum zwiększyły niepokój środowiska. Hsiao-Wei Wang zrezygnowała ze stanowiska współdyrektora wykonawczego i członka zarządu 18 czerwca. Wcześniej, w lutym, funkcję opuścił Tomasz Stańczak. W ciągu ostatnich pięciu miesięcy z organizacji odeszło co najmniej osiem osób z kierownictwa. Bastian Aue pełni obowiązki tymczasowo.

Badacz Dankrad Feist powiązał falę odejść z problemami zarządczymi: „Problem nie leży w strategii, lecz w zarządzaniu. Niestety, ten exodus talentów jest dla Ethereum naprawdę niekorzystny”. Inwestor używający pseudonimu Virtual Bacon wskazał na ryzyko spadku dynamiki rozwoju, przywołując przypadki projektów, które zwolniły po odpływie kluczowych programistów. Jego komentarz brzmiał: „ETH może to przetrwać, ale żadna sieć warstwy 1 tego jeszcze nie zrobiła”.

Tom Lee, przewodniczący BitMine Immersion Technologies, która posiada ponad 5 mln ETH i zamierza osiągnąć poziom 5% całkowitej podaży w stake’u, argumentował, że uczestnicy stakingu z motywacją zysku uzupełnią finansowanie. Wskazał na zasoby prywatnych operatorów jako źródło wsparcia dla dalszych prac.

W reakcji rynku kurs Ether wykazywał umiarkowaną zmienność; w momencie przygotowywania tekstu cena wynosiła około 1 725 USD, co odzwierciedlało niewielką zmianę w ciągu ostatnich 24 godzin.

Van Epps określił 3–9 miesięcy jako okres, w którym może pojawić się spowolnienie, jeśli alternatywne źródła finansowania nie sfinansują pracy nad podstawowym protokołem. Lee i jego zwolennicy wskazują na model finansowania prywatnego jako przeciwwagę, a przedstawiciele Protocol Guild oraz niektórzy deweloperzy kontynuują prace poza strukturami Fundacji.