Siegel: Fed powinien podnieść stopy w przyszłym tygodniu

Profesor Jeremy Siegel z Wharton School ocenił, że Rezerwa Federalna powinna podnieść stopy procentowe na posiedzeniu zaplanowanym na przyszły tydzień. Jako powody wskazał rosnące ceny ropy, wzrost długoterminowych rentowności obligacji oraz konieczność potwierdzenia wiarygodności prezesa Fed Kevina Warsha, który objął stanowisko w maju 2026 roku.

Zwrócił uwagę, że cena ropy Brent przekroczyła 100 dolarów za baryłkę, a rentowność 10-letnich obligacji skarbowych wzrosła do blisko 4,90 proc., co jest najwyższym poziomem od 2023 roku. Wskazał też na punkt odniesienia przywoływany przez niektórych członków Komitetu Otwartego Rynku: miesięczny wzrost bazowego wskaźnika cen na poziomie około 0,2 proc. sprzyjałby utrzymaniu stóp, natomiast odczyt rzędu 0,3 proc. mógłby skłaniać komitet do podwyżki.

Siegel ocenił, że Warsh spotka się z testem wiarygodności na nadchodzącym posiedzeniu. Jak przekazał: 'Myślę, że przełknie gorzką pigułkę i podniesie stopy, bo jeśli tego nie zrobi, może być cztery, pięć, a nawet sześć głosów odrębnych.’ Zwrócił też uwagę na jastrzębie wystąpienie Warsha na konferencji w Jackson Hole w ubiegłym miesiącu jako czynnik zwiększający prawdopodobieństwo zacieśnienia polityki.

Siegel wskazał, że publikacja nowych danych o inflacji tuż przed posiedzeniem może wpłynąć na decyzję Komitetu. Przewiduje gwałtowną reakcję rynków: początkową wyprzedaż po ogłoszeniu podwyżki, a następnie odbicie rentowności długoterminowych obligacji, gdy inwestorzy uznają działania Fed za wiarygodne w walce z inflacją.

Ocenił także, że wyższe ceny energii pozostają krótkoterminowym zagrożeniem dla nastrojów i że ceny benzyny mogą wzrosnąć o około 20–30 centów za galon tej jesieni, co dodatkowo obciąży gospodarstwa domowe. Dodał, że kursy akcji mogą pozostać w konsolidacji przez kilka tygodni, a nadchodzący sezon wyników za kwartał będzie kolejnym czynnikiem wpływającym na rynek po jego zakończeniu.