Dwa progi 4 367 i 4 300 USD grożą wyprzedażą złota

Analitycy TD Securities wskazują, że przełamanie technicznych poziomów 4 367 i 4 300 USD za uncję może uruchomić falę wyprzedaży złota. Przy zejściu poniżej 4 367 USD fundusze CTA działające algorytmicznie mogą przejść do pozycji sprzedających; dalsze osunięcie pod próg 4 300 USD może zwiększyć skalę sprzedaży przez fundusze systematyczne.

Po silnym wzroście w sierpniu cena złota ponownie znalazła się pod presją, choć na tle innych metali szlachetnych notowania pozostają relatywnie wysokie. Do wzrostu zmienności przyczyniają się rosnące ceny energii oraz rosnące prawdopodobieństwo zacieśnienia polityki monetarnej w USA.

TD Securities wskazuje, że główne czynniki wpływające na notowania to oczekiwania wobec Rezerwy Federalnej i nadchodzące dane o inflacji w USA. Retoryka przewodniczącego Fed Kevina Warsha zwiększyła prawdopodobieństwo podwyżek stóp we wrześniu i grudniu. Wyższe stopy oraz silniejszy dolar działają negatywnie na złoto, które nie przynosi odsetek.

Analitycy opisują mechanizm spadków jako kaskadowy: przełamanie określonych barier może wywołać zwiększoną sprzedaż ze strony algorytmów i funduszy systematycznych, co z kolei może skłonić innych uczestników rynku do redukcji pozycji i przyspieszyć trend spadkowy. Utrzymanie poziomów 4 367 i 4 300 USD umożliwiłoby konsolidację kursu.

TD Securities dodaje, że dla rynku złota działają także czynniki długoterminowego wsparcia: zakupy banków centralnych, rosnący popyt na fundusze ETF oraz obawy o dalszą dewaluację walut. Firma zakłada, że po ustabilizowaniu się inflacji i zmianie warunków monetarnych cena złota może wrócić do wzrostu.

W najbliższych dniach i tygodniach uczestnicy rynku będą śledzić przede wszystkim odczyty inflacji w USA oraz komunikaty Fed, które prawdopodobnie zadecydują o krótkoterminowym kierunku notowań.