Niemcy kupią 40% KNDS za 6–7 mld euro przed IPO

Rząd Niemiec planuje zakup około 40% udziałów w KNDS od rodzin będących dotychczasowymi współwłaścicielami za około 6–7 mld euro. Wycena spółki przed planowanym debiutem giełdowym ma wynieść 15–18 mld euro.

Operacja ma przygotować drogę do notowań KNDS na giełdach we Frankfurcie i Paryżu, których przeprowadzenie planowane jest przed przerwą letnią. Oficjalne ogłoszenie zamiaru wejścia na giełdę może nastąpić w najbliższych dniach.

Obecna struktura właścicielska dzieli się na połowę kontrolowaną przez stronę francuską i połowę przez niemieckie rodziny związane z dawnym KMW. Po zakupie 40% rząd niemiecki stanie się znaczącym udziałowcem i uzyska stały udział w podejmowaniu decyzji strategicznych dotyczących spółki.

KNDS produkuje m.in. czołgi Leopard 2 i Leclerc. Po rosyjskiej inwazji na Ukrainę te systemy pancerne stały się przedmiotem intensywnych debat o bezpieczeństwie w Europie.

Rząd wskazał, że przy tak newralgicznych aktywach państwo powinno mieć bezpośredni wpływ na rozwój technologii oraz kierunki produkcji, zamiast polegać wyłącznie na prywatnych właścicielach i mechanizmach rynkowych.

Transakcja wpisuje się w przebudowę niemieckiej polityki obronnej. Według danych ośrodka badawczego SIPRI wydatki Niemiec na obronność w 2025 r. wzrosły o 24% do 114 mld dolarów, a udział wydatków obronnych w PKB przekroczył 2% po raz pierwszy od 1990 r.

Rząd planuje zabezpieczyć dostęp do kluczowych technologii, skoordynować produkcję sprzętu wojskowego i wpływać na decyzje dotyczące eksportu oraz współpracy międzynarodowej związane ze spółką.

Dla rynków kapitałowych podwójne notowanie ma odzwierciedlać europejski charakter grupy. Ostateczna cena akcji, struktura właścicielska po IPO i szczegóły współpracy między Berlinem a Paryżem będą zależeć od kursu akcji po debiucie i dalszych negocjacji między stronami.