MiCA: niemieckie firmy z przewagą, kraje UE z zaległościami

MiCA wchodzi w życie 1 lipca. Do tej pory mniej niż 60 firm w Unii Europejskiej otrzymało licencję na świadczenie usług związanych z aktywami kryptowalutowymi. Niemiecki nadzór BaFin przyznał około 18 zezwoleń, co stanowi blisko 36% wszystkich zatwierdzeń.

Kolejki w urzędach autoryzacyjnych narastały od początku okresu przejściowego 30 grudnia 2024 roku. Doradcy branżowi oceniają, że od złożenia kompletnego wniosku do otrzymania licencji mija obecnie 8–12 miesięcy. Z tego powodu wiele firm nie otrzyma zezwoleń przed końcem okresu przejściowego. Szacunki wskazują, że po 1 lipca około 14 giełd będzie miało prawo oferować handel klientom w UE.

We Francji krajowy regulator AMF wystosował ostateczne ostrzeżenie dla podmiotów działających bez licencji. AMF wskazał, że znacząna część wniosków wymaga poprawek, a niska jakość dokumentacji opóźnia procesy autoryzacyjne. Na koniec 2025 roku około 30% francuskich firm kryptowalutowych nie złożyło jeszcze wniosków.

Na Litwie mniej niż 10% zarejestrowanych firm wystąpiło do Lietuvos Bankas o autoryzację; dotyczy to łącznie około 30 przedsiębiorstw. Bank centralny zapowiedział kary pieniężne, blokady stron internetowych i możliwe zgłoszenia karne wobec spóźnialskich.

Latem 2025 roku Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA) przeprowadził przegląd maltańskiego nadzorcy MFSA i wskazał, że organ nie spełniał wymaganych standardów przy autoryzacji dostawców usług z zakresu aktywów kryptowalutowych (CASP). Raport ESMA wymienił braki w ocenie modeli biznesowych, zarządzaniu konfliktami interesów oraz w architekturze ICT. ESMA zażądał, by krajowe organy nadzoru uwzględniały zgodność z przepisami DORA podczas procesu autoryzacji; zalecenia odnoszą się do wszystkich nadzorców w EOG.

Niemcy skróciły krajowy okres przejściowy do końca 2025 roku. Krótszy termin przyspieszył składanie wniosków do BaFin, który w czwartym kwartale 2025 r. przyznał około 16 nowych licencji MiCA. W styczniu DZ Bank uzyskał licencję i planuje uruchomienie platformy detalicznej meinKrypto. BaFin odrzucił natomiast wniosek dotyczący stablecoina USDe od Ethena.

Podmioty licencjonowane przez BaFin mogą korzystać z prawa paszportowego i oferować usługi we wszystkich 27 państwach członkowskich UE. W związku z różnicami w tempie prac nadzorców kilka giełd, w tym Bybit, KuCoin i AMINA, przeniosło działalność do Austrii. Koszty dostosowania do wymogów MiCA są szacowane na 250 000–500 000 euro.

Pozostały dni do końca okresu przejściowego na początku lipca. Decyzje krajowych organów nadzoru w najbliższych tygodniach określą, które dostawcy usług z zakresu aktywów kryptowalutowych będą mogli świadczyć usługi transgraniczne po pełnym wejściu MiCA w życie.

MiCA to rozporządzenie UE, które ma ujednolicić zasady dla dostawców usług i produktów związanych z aktywami kryptowalutowymi. Po 1 lipca podmioty działające bez odpowiedniej autoryzacji nie będą mogły legalnie obsługiwać klientów z UE.