JPMorgan podnosi prognozę S&P 500 do 7 800 pkt

JPMorgan zwiększył prognozę dla indeksu S&P 500 do 7 800 punktów na koniec 2026 roku, z dotychczasowego poziomu 7 600 punktów. Różnica oznacza około 6-procentowy potencjał wzrostu względem obecnych notowań.

Bank wskazał dwa główne czynniki uzasadniające podwyżkę celu: szybki wzrost zysków przedsiębiorstw związany z wdrożeniami sztucznej inteligencji oraz spadek cen ropy po złagodzeniu napięć na Bliskim Wschodzie. JPMorgan podkreślił, że konsensus analityków zakłada blisko 20-procentowy wzrost zysków firm w ciągu najbliższych dwóch lat, a rewizje prognoz zysków są obecnie wyraźnie pozytywne.

W komentarzu banku Dubravko Lakos-Bujas, szef strategii rynkowej, wskazał na historyczną skalę pozytywnych rewizji prognoz. JPMorgan zaznaczył, że takie odbicie oczekiwań zwykle następowało po recesjach lub dużych wstrząsach gospodarczych, a obecnie występuje bez sygnałów recesyjnych.

Ceny ropy Brent spadły poniżej 75 dolarów za baryłkę po porozumieniu dotyczącym przywrócenia żeglugi przez Cieśninę Ormuz. W ciągu ostatniego miesiąca notowania surowca obniżyły się o około 27 proc. JPMorgan wskazał, że niższe ceny energii zmniejszają presję inflacyjną, obniżają koszty firm i podnoszą siłę nabywczą konsumentów. Międzynarodowa Agencja Energetyczna prognozuje nadwyżkę ropy na rynku globalnym w 2027 roku. Również inne banki korygują prognozy cen surowca; Goldman Sachs zrewidował oczekiwania na kolejne kwartały.

Indeks S&P 500 od początku roku zyskał prawie 8 proc., osiągając poziom około 7 370 punktów. JPMorgan opisuje obecne warunki rynkowe jako scenariusz „Blue Sky”, w którym jednocześnie rosną inwestycje w AI, rosną zyski spółek technologicznych, a ryzyka geopolityczne oraz ceny energii ulegają złagodzeniu. Prezes JPMorgan, Jamie Dimon, podsumował sytuację krótko: „Trwa rynek byka”.

Bank jednocześnie ostrzegł, że rynki akcji bywają bardziej wrażliwe, gdy dominuje przekonanie o bardzo korzystnym układzie czynników. JPMorgan zauważył, że wystarczy jeden niespodziewany czynnik, aby nastroje się odwróciły, i przypomniał o wcześniejszych sygnałach ryzyka korekt, choć obecne dane skłoniły analityków do podniesienia celu indeksu.