Grayscale wskazał pięć tokenów oferujących 'realną wartość’

W opublikowanym raporcie Grayscale wskazał pięć tokenów, które jego analitycy uznają za projekty oferujące „realną wartość”: Hyperliquid (HYPE), Aave (AAVE), Uniswap (UNI), Sky (SKY) oraz Maple (MAPLE). Raport jednocześnie nie zaliczył do tej grupy Bitcoina, Ethereum i Solany.

Grayscale wyjaśnia, że piątka wybranych tokenów to protokoły, które generują przychody, stosują zdyscyplinowaną alokację kapitału i mają przejrzystą ekonomię tokenów. W raporcie napisano: „protokoły zapewniające realne przychody, zdyscyplinowaną alokację kapitału i przejrzystą ekonomię tokenów”.

Firma przyporządkowała tokeny do kilku kategorii funkcyjnych. Bitcoin oraz tokeny prywatności, takie jak Zcash i Monero, opisano jako przypominające towary — z ograniczoną podażą i rolą magazynu wartości. Ethereum i Solana trafiły do grupy „infrastruktury neutralnej”, czyli tokenów umożliwiających aktywność na łańcuchu, użytecznych do budowy aplikacji, ale niekoniecznie przystosowanych do szybkich przepływów kapitału.

Raport umieszcza wybrane pięć projektów w kategorii altcoinów spełniających kryteria przejrzystości i dochodowości. Aave i Uniswap to protokoły DeFi — odpowiednio platforma pożyczkowa i zdecentralizowana giełda. Maple koncentruje się na finansowaniu pożyczek instytucjonalnych. Hyperliquid opisano jako projekt związany z rynkiem zleceń i płynnością. Sky wskazano jako projekt z określonym zastosowaniem w ekosystemie tokenów.

Grayscale zastrzega, że klasyfikacja nie ma na celu deprecjonowania Bitcoina, Ethereum ani Solany, lecz ma podkreślić różnice funkcjonalne między kategoriami tokenów. Raport zawiera kryteria oceny, ale nie podaje uniwersalnego wzorca inwestycyjnego ani propozycji proporcji portfela.

Dokument odnosi analizę do obecnej sytuacji rynkowej, w której zainteresowanie rynkiem kryptowalut spadło, a altcoiny pod presją cenową. W raporcie zwrócono uwagę, że uczestnicy rynku reagują różnie: część traktuje korektę jako okazję zakupową, inni wskazują na ryzyko i ograniczoną płynność. Grayscale podkreśla potrzebę jasnych zasad alokacji kapitału i przejrzystości ekonomii tokenów przy selekcji projektów.

Raport kierowany jest do inwestorów rozważających alternatywy dla największych kryptowalut. Grayscale przypomina, że wybór aktywów powinien odpowiadać indywidualnej strategii inwestora i tolerancji ryzyka.