Goldman Sachs obniża prognozę ceny złota do 4 900 USD

Goldman Sachs obniżył prognozę ceny złota na koniec 2026 roku z 5 400 do 4 900 USD za uncję. Bank powiązał korektę z przewidywaną strategią Rezerwy Federalnej, która według jego oceny nie wprowadzi w tym roku obniżek stóp procentowych.

Redukcja o 500 USD oznacza obniżkę oczekiwań o około 9,3 proc. W najnowszej notatce analitycy Thomas i Daan Struyven wskazują, że metale szlachetne mogą odzyskać dynamikę w dłuższym terminie, ale brak niższych stóp ogranicza krótkoterminowy impuls popytowo-podażowy dla ceny złota.

W notatce podkreślono, że niższe stopy procentowe były jednym z rozważanych katalizatorów wzrostu cen metali szlachetnych. Zmiana oczekiwań co do polityki monetarnej skłoniła analityków do korekty prognoz i obniżyła ich ocenę fundamentalnego poziomu równowagi dla złota.

Na notowania złota wpływają także wydarzenia geopolityczne. Po doniesieniach o odwołaniu spotkania USA–Iran w Szwajcarii kurs metalu spadł; rano w krytycznym momencie cena zjechała do 4 121 USD za uncję. Dane z 19 czerwca 2026 r. wskazywały cenę około 4 156 USD za uncję.

Na początku roku cena złota sięgała około 5 600 USD za uncję. W ujęciu od początku roku (YTD) metal notował spadek około 3,86 proc. W krótkim czasie wcześniejsze apogeum i późniejsze odwołanie spotkania doprowadziły do zwiększonej zmienności kursu.

Goldman Sachs zwraca uwagę, że poza polityką Fed na ceny będą nadal oddziaływać zakupy banków centralnych, popyt inwestycyjny oraz napięcia geopolityczne. Bank przypomina również, że jeszcze kilka miesięcy temu prognozował poziom 5 400 USD na koniec 2026 r.

W notatce bank zastrzega, że zmiana warunków monetarnych lub rozwój wydarzeń międzynarodowych może wpłynąć na perspektywy cenowe, dlatego oczekiwania będą aktualizowane wraz z kolejnymi danymi i sygnałami polityki pieniężnej.