Franklin Templeton złożył wniosek o hybrydowe ETF-y z BTC

Franklin Templeton złożył w czwartek wniosek do amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) o rejestrację dwóch hybrydowych funduszy ETF. Fundusze zarejestrowano pod nazwami Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF oraz Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF. Dokumentacja przewiduje stałą alokację 95% w akcje i 5% w ekspozycję na Bitcoina.

Pierwszy fundusz ma oferować szeroką ekspozycję na dużych spółkach notowanych w USA, drugi skoncentruje się na spółkach technologicznych o profilu wzrostowym i innowacyjnym. Kluczowy element konstrukcji to mechanizm typu DRIP: dywidendy generowane przez portfel akcyjny nie będą wypłacane w gotówce ani dopisywane jako akcje, lecz automatycznie przeznaczane na zakup instrumentów zapewniających ekspozycję na Bitcoina. Zakupy mogą obejmować udziały w funduszach ETF na Bitcoina, kontrakty terminowe lub inne instrumenty powiązane z kryptowalutą.

Złożenie dokumentów do SEC miało miejsce w czwartek; jeśli regulator nie zgłosi uwag i wyda zgodę, fundusze mogą rozpocząć notowania już we wrześniu bieżącego roku. Wniosek dotyczy instrumentów notowanych w strukturze regulowanej przez amerykański rynek kapitałowy.

Inicjatywa wpisuje się w trend rekomendacji doradców majątkowych, którzy sugerują przeznaczanie od 1 do 5% portfela na kryptowaluty jako element dywersyfikacji. Od początku 2024 roku w USA uruchomiono 11 spotowych ETF-ów na Bitcoina, które zgromadziły łącznie ponad 53 mld USD kapitału. Równocześnie inni duzi zarządzający aktywami wprowadzają produkty łączące tradycyjne akcje z ekspozycją na cyfrowe aktywa.

Na rynku kryptowalut panuje zmienność. Kurs Bitcoina osiągnął w październiku ubiegłego roku poziom ok. 126 000 USD, po czym wszedł w korektę i w połowie czerwca oscylował wokół 63 627 USD. Alex Kuptsikevich z FxPro wskazuje, że formalne przełamanie trendu wymagałoby trwałych zamknięć notowań poniżej lokalnych minimów w rejonie 61 500 USD, a poziomy wsparcia mogą znaleźć się między 59 000 a 60 000 USD.

Na krótką metę płynność rynków wpływa na wahania cen. W dniu poprzedzającym złożenie wniosku w USA obchodzono święto Juneteenth, co ograniczyło aktywność na tradycyjnych parkietach i mogło zwiększyć zmienność na rynkach kryptowalut. Dodatkowo nadchodzące wygasanie opcji o łącznej wartości około 13 mld USD może wpłynąć na krótkoterminowe wahania cen.

Złożenie wniosku nie oznacza decyzji regulatora. Dokumentacja przedstawia sposób, w jaki inwestorzy mogliby automatycznie konwertować dywidendy z ekspozycji akcyjnej na ekspozycję na Bitcoina w ramach regulowanego funduszu, bez konieczności bezpośredniego zakupu kryptowaluty przez nich samych.