FCA przygotowuje ramy dla tokenizowanego złota

Brytyjski Urząd Nadzoru Finansowego (FCA) prowadzi wstępne rozmowy z dużymi kontrahentami finansowymi na temat przygotowania ram regulacyjnych dla tokenizowanego złota. Dyskusje dotyczyły głównie zastosowania tokenów jako zabezpieczenia w transakcjach między instytucjami na rynkach hurtowych.

FCA zamierza włączyć tę kategorię aktywów do planów cyfryzacji rynków hurtowych i zapowiada przedstawienie bardziej szczegółowych zasad w nadchodzących miesiącach. Urząd wskazał też, że do końca 2026 roku opracuje mapę drogową dla cyfryzacji tych rynków.

Podczas rozmów analizowano ryzyka operacyjne, prawne i płynnościowe związane z użyciem tokenizowanego złota. Omówiono standardy przechowywania metalu, wymagania dotyczące audytu i identyfikowalności oraz mechanizmy potwierdzania pokrycia tokenów w fizycznym kruszcu. Uczestnicy oceniały również, jakie warunki powinny zapewniać płynność i akceptowalność tokenów jako zabezpieczenia w rozliczeniach między instytucjami.

Na koniec lipca kapitalizacja tokenizowanych towarów, w tym złota, wyniosła około 4,87 mld USD. Wcześniejsze prognozy dotyczące segmentu tokenizowanych aktywów świata rzeczywistego (RWA) i zdecentralizowanych finansów wskazywały na możliwość istotnego wzrostu wartości tego rynku w kolejnych latach.

FCA zwróciła uwagę na pozycję Wielkiej Brytanii w handlu metalami szlachetnymi, gdzie kraj ma około 70-proc. udział w wolumenie obrotu, oraz na rosnącą konkurencję ze strony Chin. Regulator nie sprawuje jednak bezpośredniego nadzoru nad fizycznym handlem metalami; jego kompetencje obejmują zasady dotyczące produktów pochodnych i rynku hurtowego.

W maju 2026 roku we wspólnym oświadczeniu FCA i Banku Anglii stwierdzono: „władze rozważają dopuszczalność tokenizowanych zabezpieczeń i dostrzegają potencjalne korzyści z wykorzystania takiego złota jako zabezpieczenia dla pozagiełdowych instrumentów pochodnych”.

FCA zapowiedziała kontynuację konsultacji z rynkiem i instytucjami przed ostatecznym opublikowaniem wytycznych. W toku dalszych prac regulator będzie analizował standardy techniczne i operacyjne potrzebne do integracji tokenizowanych aktywów z istniejącą infrastrukturą rozliczeniową.