США не готовы к инвестиционной революции — мнение Robinhood

Фото - США не готовы к инвестиционной революции — мнение Robinhood
Генеральный директор Robinhood Влад Тенев выступает за обновление правил SEC для инвесторов с целью стимулирования токенизации.
В недавней колонке The Washington Post под заголовком «Инвестиционная революция уже близко. США к ней не готовы» генеральный директор Robinhood Влад Тенев заявил, что частные инвестиции остаются недоступными для большинства американцев. 

По его словам, такие компании, как SpaceX и OpenAI, остаются частными, что позволяет только состоятельным инвесторам извлекать выгоду от их раннего роста. Тенев также отмечает, что действующие правила для аккредитованных инвесторов еще больше ограничивают возможности обычных граждан. В результате число публичных компаний в США сократилось вдвое по сравнению с 1996 годом.
СЕО Robinhood Влад Тенев считает, что США не готовы к инвестиционной революции. Источник: robinhood.com

СЕО Robinhood Влад Тенев считает, что США не готовы к инвестиционной революции. Источник: robinhood.com

Токенизация как решение


Тенев предлагает использовать блокчейн для создания токенов, представляющих право собственности на ценные частные активы. Он объясняет, что токенизация позволяет дробить владение практически чем угодно — от акций частных компаний до произведений искусства и других реальных активов. 

Читайте также: Лучшие RWA-стартапы

Благодаря цифровизации таких прав розничные инвесторы смогут покупать и продавать токены так же легко, как сейчас торгуют акциями. Тенев считает, что это «кардинальное технологическое улучшение» существующих рынков, так как любой человек со смартфоном сможет торговать активами 24/7.

Ранний доступ для частных инвесторов


Тенев убежден, что токенизация частных компаний даст больше возможностей инвестировать на ранних стадиях, еще до выхода компаний на IPO с многомиллиардными оценками. Он утверждает, что это обеспечит частным компаниям доступ к новому капиталу, при этом сохраняя защитные механизмы, такие как вестинг сотрудников и ограничения на продажу акций. 

В то же время эксперт признает, что существующие вторичные рынки уже позволяют покупать доли в частных компаниях, но они практически недоступны для неквалифицированных инвесторов.

Регуляторные барьеры мешают США развиваться


Влад Тенев считает, что США тормозят свое развитие из-за устаревших регуляторных норм. В частности, он указывает на Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC), которая до сих пор не разъяснила, как законодательство о ценных бумагах применяется к цифровым токенам. 

СЕО Robinhood отмечает, что американские законы требуют регистрации бирж и клиринговых агентств в SEC, но токенизированные активы зачастую торгуются через децентрализованные платформы, а не через традиционные финансовые институты. 

По его словам, если регулирование не будет обновлено, США рискуют уступить этот рынок другим странам, где криптовалютные технологии уже находят поддержку на государственном уровне.
Влад Тенев призывает к внедрению криптовалютных технологий для доступа к частным рынкам в колонке The Washington Post. Источник: washingtonpost.com

Влад Тенев призывает к внедрению криптовалютных технологий для доступа к частным рынкам в колонке The Washington Post. Источник: washingtonpost.com


Три ключевых изменения для новой финансовой эры


Тенев предлагает три ключевые реформы:

  1. Пересмотр правил аккредитации инвесторов — сегодня доступ к частным инвестициям определяется уровнем дохода и капитала, но Тенев считает, что главным критерием должна быть инвестиционная грамотность, а не богатство.
  2. Создание ясных норм для токенизированных ценных бумаг — компаниям необходимо предоставить прозрачный механизм токенизации акций, который будет соответствовать требованиям законодательства.
  3. Четкие правила для брокеров и бирж — как централизованных, так и децентрализованных платформ, чтобы они могли безопасно и законно работать с токенизированными активами.

Читайте также: JPMorgan: RWA-облигации бросят вызов стейблкоинам

Баланс между рисками и инновациями


СЕО Robinhood признает, что инвестиции на ранних стадиях связаны с рисками, но уверен: новые законы смогут защитить инвесторов от мошенничества, не лишая их доступа к перспективным возможностям. 

Он сравнивает текущий скептицизм в отношении криптовалют с первыми годами интернета, когда мало кто мог предсказать, что простые видео с котиками перерастут в многомиллиардные цифровые платформы.

В заключение Тенев настаивает, что развитие торговли на блокчейне жизненно важно для укрепления лидерства США в глобальных финансовых инновациях. Он призывает регуляторов взглянуть шире (не концентрируясь на мемкоинах) и увидеть потенциал криптовалют для демократизации доступа к быстрорастущим компаниям и ценным активам. 

Если SEC и Конгресс обновят правила, резюмирует Тенев, США смогут возглавить новую волну инклюзивных инвестиций и не позволят себе остаться позади.

Профайл GNcrypto: Влад Тенев, СЕО и сооснователь Robinhood Markets, Inc.


Образование:

  • бакалавр наук в области математики, Стэнфордский университет;
  • поступил в докторантуру по математике в Калифорнийском университете в Лос-Анджелесе (UCLA), но не завершил обучение.

Профессиональный опыт: до создания Robinhood он вместе с Байджу Бхаттом, с которым познакомился в Стэнфорде, основал две финансово-технологические компании в Нью-Йорке:

  • Celeris — разработчик программного обеспечения для высокочастотной торговли;
  • Chronos Research — компания по созданию торговых алгоритмов для финансовых учреждений.

В 2013 году Тенев и Бхатт основали Robinhood, платформу для торговли акциями без комиссий, сделавшую финансовые рынки более доступными для массового инвестора. Официальный запуск состоялся в 2015 году, и вскоре приложение обрело популярность, особенно среди молодого поколения.

К маю 2018 года, после успешного раунда финансирования, оценка Robinhood достигла $6 млрд.

В июле 2021 года Robinhood провела IPO, достигнув рыночной капитализации в $32 млрд. 

В 2023 году Тенев стал сооснователем Harmonic, стартапа в области искусственного интеллекта, базирующегося в Пало-Альто. Он занимает пост исполнительного председателя компании.

Harmonic занимается разработкой решений для минимизации ошибок искусственного интеллекта («галлюцинаций») и созданием оптимизированного кода.