CryptoQuant: кредитное плечо и OI повышают риск ликвидаций

Аналитики CryptoQuant предупреждают, что возвращение трейдеров к позициям с кредитным плечом и рост открытого интереса на бирже Binance увеличивают риск новых волн ликвидаций, которые могут сдержать восстановление биткоина.

По данным платформы, открытый интерес на Binance составляет около $9,6 млрд против 180‑дневного среднего в $8,3 млрд. На Binance приходится примерно 37% совокупного открытого интереса по биткоину.

Аналитик под псевдонимом Darkfost провёл исследование динамики OI и обнаружил, что во время недавней коррекции произошло самое резкое сокращение плеча с 2023 года: открытый интерес опускался ниже 180‑дневного среднего. Закрытие крупных позиций описывается как фаза коррекции, после которой последовало возобновление использования заемных средств.

Контрибьютор CryptoQuant с ником CW8900 зафиксировал отличие в поведении участников рынка: недавний рост котировок в основном обеспечивался фьючерсной торговлей, тогда как показатель спотового спроса ушёл в отрицательную зону. По его наблюдению, розничные инвесторы сокращают запасы монет на подъёме, а крупные держатели продолжают накапливать.

В ночь с 3 на 4 сентября биткоин протестировал отметку $82 000. За одни сутки суммарный объём ликвидаций на крипторынке достиг $536 млн, из которых около $457 млн пришлось на короткие позиции. Сейчас биткоин торгуется примерно на уровне $79 300, снижение за сутки составляет 0,1%.

Открытый интерес — это число незакрытых фьючерсных контрактов; высокие значения OI в сочетании с большим объёмом заемных средств увеличивают вероятность массовых принудительных закрытий при резких рыночных движениях.

Эксперты CryptoQuant указывают, что сочетание восстановления кредитного плеча и слабого спотового спроса повышает чувствительность рынка к новым волнам ликвидаций.