Złoto ponad 4 100 USD przed posiedzeniem Fed

22 lipca cena złota wzrosła do około 4 131 USD za uncję. Wzrost objął też srebro, platynę i pallad. Rynek koncentruje się na posiedzeniu Federalnego Komitetu Otwartego Rynku zaplanowanym na 28–29 lipca.

Notowania srebra osiągnęły około 59,40 USD za uncję, platyna osiągnęła około 1 647 USD, a pallad około 1 320 USD. W ciągu ostatnich sesji obserwowano powrót kapitału do sektora metali szlachetnych po gwałtownych spadkach z połowy miesiąca.

Czynniki krótkoterminowe to słabszy dolar i napływ środków do funduszy inwestujących w metale szlachetne. W tygodniu zakończonym 15 lipca saldo napływów do tych funduszy wyniosło 376 mln USD, po ośmiu tygodniach odpływów.

W połowie miesiąca ceny metali spadły w reakcji na wzrost cen ropy, wyższe rentowności amerykańskich obligacji i obawy o zacieśnienie polityki pieniężnej. 22 lipca rentowność dziesięcioletnich obligacji USA utrzymywała się w rejonie 4,63%, blisko dwumiesięcznego maksimum.

Dane makroekonomiczne za czerwiec wskazały spadek indeksu cen konsumenckich o 0,4% w ujęciu miesięcznym; roczna inflacja wyniosła 3,5%, a inflacja bazowa 2,6%. Rynek wycenia prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu na około 72%.

Srebro zareagowało na odbicie silniej niż złoto: 22 lipca zyskało 1,1%, a dzień wcześniej kontrakty terminowe wzrosły o 3,6%. Długoterminowe prognozy branżowe przewidują spadek popytu przemysłowego na srebro w 2026 roku o około 3%, głównie z powodu niższego zużycia w fotowoltaice. Najnowsze szacunki wskazują na roczny deficyt podaży srebra rzędu kilkudziesięciu milionów uncji.

Platyna zyskała na ograniczonej podaży i niskich zapasach, natomiast pallad pozostaje silnie związany z popytem ze strony sektora motoryzacyjnego i produkcji katalizatorów. Na rynku palladu występuje ryzyko zastępowania go platyną oraz presja związana z rozwojem elektromobilności.

Rynki będą analizować przekaz Fed z końca lipca, w tym uwagi dotyczące cen energii i perspektyw dalszych podwyżek stóp. Decyzja o utrzymaniu stóp w przedziale 3,50–3,75% jest szeroko oczekiwana. Inwestorzy obserwują także rynek obligacji i ceny ropy jako czynniki wpływające na dalsze notowania metali.