Złoto blisko 4 020 USD przed decyzją Fed

Złoto notuje około 4 020 USD za uncję, co stanowi spadek o 28% względem styczniowego maksimum 5 598 USD. W kalendarzu najbliższym wydarzeniem jest decyzja Federalnego Komitetu Otwartego Rynku zaplanowana na środę, 29 lipca.

Kontrakty implikowane przez narzędzie CME FedWatch wyceniają 64,2% prawdopodobieństwo utrzymania stóp w przedziale 350–375 punktów bazowych i 35,8% prawdopodobieństwo podwyżki do przedziału 375–400 punktów bazowych. W opublikowanej ankiecie 104 ekonomistów większość spodziewa się braku zmian. Inflacja w czerwcu wyniosła 3,5%, a inflacja bazowa 2,6%.

Przewodniczący Fed Kevin Warsh skomentował: „Niektórzy mogą patrzeć na dzisiejsze dane i myśleć: 'Osiągnęliśmy cel, wszystko jest świetnie.’ To nie jest moje zdanie.” Wypowiedź ta była przywoływana w kontekście dyskusji o dalszej polityce pieniężnej.

Ceny surowców i wydarzenia geopolityczne wpływały na rynki. Zawieszenie amerykańsko-irańskich ataków przełożyło się na spadek ceny ropy o około 6%, co ograniczyło krótkoterminowe obawy o presję inflacyjną.

Płynność rynku i struktura popytu wykazują mieszane sygnały. Fundusze ETF na złoto notowane w USA odnotowały około 5,3 mld USD umorzeń w skali miesiąca, a 90-dniowe napływy przesunęły się z niemal 30 mld USD w lutym do wartości ujemnych. Około 298 ton złota powiązanego z ETF znajduje się obecnie „pod wodą” przy poziomie bliskim 4 000 USD. W ostatnich dniach 30-dniowa zmiana napływów wróciła blisko zera.

Banki centralne pozostały netto kupującymi. W pierwszym kwartale nabyły 244 tony złota, a według ankiety World Gold Council 45% respondentów planuje dalsze zakupy. Zarządzający aktywami wskazują na postrzegane dysproporcje między ceną a popytem instytucjonalnym.

Analizy techniczne pokazują, że cena znajduje się w obszarze wsparcia między 3 900 a 4 000 USD. Na wykresie tygodniowym poziom zniesienia 0,382 Fibonacciego w rejonie 4 300–4 400 USD funkcjonuje obecnie jako opór. Cena testuje poziom zniesienia 0,5 przy 3 943 USD. Tygodniowy wskaźnik siły względnej (RSI) wynosi 37, najniżej od końca 2023 roku. Spadek o 28% odpowiada powszechnie stosowanej granicy dla rynku niedźwiedzia.

Na wykresie dziennym opadająca linia trendu od styczniowego szczytu 5 598 USD czterokrotnie odrzuciła cenę. Linia ta zbiega się ze strefą wsparcia 3 900–4 000 USD. Złoto znajduje się około 10,4% poniżej 200-dniowej średniej kroczącej. Wskaźnik szerokości wstęg Bollingera wskazuje obniżoną zmienność, co historycznie poprzedzało silniejsze ruchy cenowe.

Jeżeli kurs pozostanie powyżej 3 900 USD i powróci powyżej linii trendu, pierwszym technicznym celem jest strefa oporu 4 300–4 400 USD; poziom 0,382 Fibonacciego przy 4 333 USD oznacza wzrost o około 7,8% względem bieżącej ceny. Prognoza banku inwestycyjnego przewiduje 4 500 USD na ostatni kwartał roku.

Dzienne zamknięcie poniżej 3 900 USD unieważni scenariusz odbicia; kolejne poziomy wsparcia to 0,618 Fibonacciego przy około 3 552 USD, a dalej strefa 3 300–3 400 USD. Sierpień rozpoczyna się z ceną uwięzioną między opadającą linią trendu a strefą wsparcia 3 900–4 000 USD.