Zaostrzenie depozytów wywołało 30% rajd Kosdaq

Regulatorzy finansowi Korei Południowej podnieśli wymogi depozytowe dla lewarowanych ETF-ów powiązanych z akcjami Samsung Electronics i SK Hynix. Po zaostrzeniu warunków część inwestorów detalicznych przeniosła środki do spółek notowanych na Kosdaq; od dołka z 30 lipca indeks ten zyskał około 30%.

W poniedziałek Kosdaq wzrósł o 6,8% i Korea Exchange zastosowała przerwanie obrotu po raz trzeci w tym miesiącu. Ruch kapitału szedł z największych spółek technologicznych w stronę mniejszych firm notowanych na Kosdaq.

Wcześniejsza korekta związana z sektorem sztucznej inteligencji spowodowała duże spadki na giełdzie. Kospi osunął się niemal 40% od szczytu w czerwcu do dołka pod koniec lipca, co wywołało likwidacje pozycji i zmniejszenie wielomiliardowych pożyczek na marży. Jeden z lewarowanych ETF-ów powiązanych ze SK Hynix stracił około 45% wartości.

Regulatorzy uzasadniali podwyżki depozytów próbą ograniczenia ryzyka związanego z produktami lewarowanymi, które nasilają wahania cen akcji. Zmiana wymogów przyczyniła się do przesunięcia kapitału poszukującego dużej zmienności na rynek małych spółek.

W opinii Parka Wooyeola, analityka globalnych ETF-ów w Shinhan Securities, napływ środków na Kosdaq jest wyraźny; inwestorzy detaliczni aktywni wcześniej w lewarowanych ETF-ach na pojedyncze akcje ponownie kierują transakcje na mniejsze spółki.

Różnica wyników między Kosdaq a Kospi osiągnęła poziomy niewidziane od 2000 roku, kiedy boom internetowy pogłębił rozbieżności między indeksami. Na rynku obserwuje się zwiększoną aktywność handlową w segmencie małych i średnich przedsiębiorstw.

Po serii gwałtownych ruchów cen i przerwach w obrocie regulatorzy oraz uczestnicy rynku śledzą dalszy rozwój sytuacji.