Wintermute: wzrosty kryptowalut to jedynie 'rajd ulgi’

Wintermute oceniło, że wzrosty bitcoina i Ethereum po opublikowaniu słabszych danych o zatrudnieniu w USA oraz po gołębich sygnałach Rezerwy Federalnej mają charakter „rajdu ulgi”, a nie trwałego odwrócenia trendu rynkowego.

Firma wskazała, że krótkoterminowe czynniki makroekonomiczne i zachowania inwestorów mogły spowodować wzrosty bez istotnej zmiany fundamentów rynku. Podkreślono, że Ethereum odbiło mocniej niż bitcoin podczas ostatnich ruchów cenowych.

Dane Wintermute pokazują, że portfele dużych graczy dodały ponad 270 000 BTC w rejonie 200-tygodniowej średniej kroczącej. Na rynku opcji zaobserwowano przesunięcie z instrumentów zabezpieczających przed spadkami w stronę opcji call z poziomami wykonania 60 000–70 000 USD.

W kontekście Ethereum firma wskazała na zmiany w strukturze projektu: fundacja Ethereum zredukowała zatrudnienie o około 20% i obniżyła budżet o 40%. W poprzednim tygodniu z ETF-ów opartych na Etherze wypłynęło około 345 mln USD.

Analiza przepływów w ETF-ach bitcoinowych wykazała mieszane wyniki. 2 lipca odnotowano jednodniowy napływ środków w wysokości 221,7 mln USD, co przerwało dziesięciodniową serię odpływów o łącznej wartości 2,73 mld USD. Mimo to od początku roku netto odpływy z tych funduszy wynoszą 5,4 mld USD.

Fundusz IBIT zarządzany przez BlackRock notował 11. dzień z rzędu odpływów, mimo że łączny bilans przepływów stał się dodatni dzięki jednorazowemu napływowi.

Analitycy Wintermute zwrócili uwagę: „Chcielibyśmy zobaczyć, że ten napływ utrzymuje się przez kilka sesji z rzędu, zanim zinterpretujemy go jako początek realnego zwrotu, a nie jednorazowy short squeeze”.

Wintermute dodało, że będzie monitorować, czy napływy utrzymają się w kolejnych sesjach oraz jak będą wyglądać dalsze przepływy kapitału i dane fundamentalne projektów kryptowalutowych.