Warsh jastrzębsko: 9 z 18 członków Fed prognozuje podwyżki

Federalny Komitet ds. Otwartego Rynku pod przewodnictwem Kevina Warsha 17 czerwca 2026 r. po raz czwarty z rzędu utrzymał celową stopę funduszy federalnych na poziomie 3,50–3,75 proc. Jednocześnie prognozy uczestników FOMC zmieniły się w kierunku większego prawdopodobieństwa podwyżek w 2026 r.

W komunikacie usunięto wcześniejsze odniesienia do „dodatkowych korekt stóp”, a ton dokumentu określono jako neutralny i oparty na danych. Wykres prognoz pokazał, że dziewięciu z 18 członków komitetu oczekuje przynajmniej jednej podwyżki stóp w 2026 roku, podczas gdy wcześniej część projekcji skłaniała się ku obniżkom lub dłuższemu utrzymaniu stóp.

Komitet w tekście napisał: „Inflacja pozostaje wysoka względem 2‑procentowego celu Komitetu, częściowo przez szoki podażowe, które napędzają wzrosty cen w niektórych sektorach, w tym energii. Komitet zapewni stabilność cen.” W wystąpieniu na konferencji prasowej Warsh deklarował preferencję dla spokojniejszego przekazu i oparcia decyzji na nadchodzących danych makro.

Rynki finansowe zareagowały natychmiast. Indeks S&P 500 spadł około 0,6 proc., Nasdaq Composite o 0,7 proc., a Dow Jones stracił około 160 punktów (0,3 proc.). Rentowność dwuletnich obligacji USA wzrosła niemal o 11 punktów bazowych do około 4,153 proc., a dziesięcioletnich o około 4 punkty bazowe do 4,469 proc. Dolar umocnił się względem koszyka walut.

Analitycy i zarządzający portfelami wskazywali jako czynniki wpływające na prognozy członków FOMC silny wzrost płac, odporny popyt konsumpcyjny, napięcia po stronie podaży oraz zwiększone inwestycje w technologie, w tym w sztuczną inteligencję. Kilka instytucji ostrzegało, że rynek może zaniżać ryzyko podwyżki stóp we wrześniu, jeśli kolejny napływ danych pokaże utrzymującą się presję inflacyjną.

Decyzja i zmiana rozkładu prognoz oznaczają, że kolejne posiedzenia FOMC będą obserwowane pod kątem sygnałów dotyczących terminu i skali ewentualnych zmian stóp procentowych w 2026 roku.