USA wsparły japońską interwencję na jena za 97 mld USD

Stany Zjednoczone wsparły działania Japonii na rynku jena poprzez sprzedaż posiadanych euro i zakup jenów. Amerykański Departament Skarbu poinformował, że operacja miała formę wymiany aktywów, a nie udzielenia pożyczki.

Japonia opublikowała, że od 30 lipca do 26 sierpnia krajowe interwencje na rynku walutowym wyniosły 15,4 bln jenów, co odpowiada około 97 mld USD. Departament Skarbu USA nie podał oficjalnej kwoty swoich zakupów w tym okresie; z wycieku notatnika sekretarza wynikały szacunki 5–10 mld USD, lecz ministerstwo tego nie potwierdziło.

Operacje przeprowadzono z użyciem Funduszu Stabilizacji Kursów Wymiany, rezerwy zarządzanej przez sekretarza Skarbu i dostępnej bez dodatkowego głosowania w Kongresie. Miesięczne raporty funduszu pokazują, że na 30 czerwca fundusz dysponował 14,19 mld USD w euro i 2,57 mld USD w jenach, dlatego sprzedaż euro w zamian za jeny była praktyczną opcją.

Różnica między pożyczką a zamianą aktywów ma znaczenie księgowe. Pożyczka zwiększa dług państwowy, natomiast zamiana aktywów powoduje wzrost pozycji w jenach na bilansie funduszu. W komunikacie Skarbu pojawiło się zdanie: „Japonia nic nie jest winna Skarbowi. Nie ma więc ryzyka, że Japonia nie spłaci długu, którego nie ma.” Resort dodał, że ryzyko związane z transakcją ma charakter cenowy, czyli zależy od zmiany kursu walutowego, a nie od niewypłacalności drugiej strony.

Kurs jena zareagował na interwencję: po operacjach waluta kosztowała około 157,4 za dolara, a następnie osłabiła się do 160,17 za dolara w momencie sporządzania komunikatu, co zmniejszyło potencjalne zyski z zakupów jena.

Dla odniesienia: ostatni udokumentowany zakup jenów przez amerykańskie instytucje miał miejsce w czerwcu 1998 roku i wyniósł 833 mln USD, podzielonych między Rezerwę Federalną i fundusz Skarbu. Dokumenty Skarbu odnoszące się do innych przypadków pokazują, że Argentyna wykorzystała 2,5 mld USD z dostępnej linii swapowej i spłaciła te środki do grudnia 2025, w efekcie czego Fundusz Stabilizacji Kursów Wymiany nie posiada obecnie peso.

W komunikatach ministerstw amerykańskiego i japońskiego wskazano, że interwencje miały na celu ograniczenie zmienności na rynku walutowym i związanych z tym zagrożeń dla kosztów finansowania. Japonia pozostaje największym zagranicznym wierzycielem amerykańskiego długu publicznego, z portfelem wartym około 1,12 bln USD.