Tom Lee: Ethereum do 41,5 tys. USD przy kapitalizacji 5 bln USD

Tom Lee z Fundstrat prognozuje, że Ethereum może osiągnąć kapitalizację 5 bln USD i cenę około 41,5 tys. USD za ETH w perspektywie kilku lat, pod warunkiem masowej tokenizacji aktywów na blockchain. Obecna kapitalizacja sieci wynosi około 210–211 mld USD, a cena ETH oscyluje w przybliżeniu wokół 1 752 USD.

Przy założeniu stabilnej podaży tokenów przejście kapitalizacji z około 211 mld USD do 5 bln USD oznaczałoby ponad 23-krotny wzrost wartości sieci i cenę rzędu 41 500 USD za jeden token. Lee przedstawia tę wartość jako matematyczną konsekwencję przyjętego poziomu kapitalizacji przy niezmienionej podaży.

Podstawą prognozy jest założenie, że Ethereum może zostać wykorzystane jako warstwa infrastrukturalna do tokenizacji akcji, obligacji, nieruchomości i funduszy. Lee przytacza porównania wielkości rynków tradycyjnych: złoto około 22 bln USD, rynek akcji ponad 100 bln USD, rynek nieruchomości około 300 bln USD. Nawet niewielki udział tych rynków w formie tokenów zwiększyłby zapotrzebowanie na rozliczeniową i operacyjną warstwę blockchainu.

Prognoza zakłada wpływ kilku mechanizmów sieciowych: zmiany w podaży wynikające ze stakingu, spalanie opłat wprowadzane przez EIP-1559, oraz rozwój rozwiązań Layer 2. Fundstrat zwraca uwagę, że wartość ekonomiczna tokenizowanych aktywów może zostać przejęta przez pośredników, emitentów tokenów lub alternatywne sieci, a niekoniecznie od razu odzwierciedli się w kapitalizacji ETH.

Czynniki ograniczające obejmują konkurencję innych blockchainów, zastosowanie prywatnych łańcuchów lub regulowanych platform przez instytucje finansowe oraz długi czas potrzebny na przeniesienie tradycyjnych aktywów na blockchain. Proces adopcji może trwać wiele lat i rozłożyć wpływ na ceny w czasie.

Do obserwacji Fundstrat wskazuje konkretne wskaźniki: wartość aktywów zdigitalizowanych on-chain, wolumen transakcji i opłat, przychody sieciowe, tempo adopcji rozwiązań Layer 2 oraz decyzje instytucji dotyczące emisji tokenów. Prognoza Toma Lee jest przedstawiona jako scenariusz uzależniony od realizacji opisanych założeń.