Szwajcaria: spór o wymogi kapitałowe uderza w UBS

23 września Rada Kantonów, wyższa izba szwajcarskiego parlamentu, przegłosowała wymóg, aby 90 proc. udziałów banku w zagranicznych spółkach było zabezpieczone kapitałem typu Common Equity Tier 1 (CET1). Głosowanie zakończyło się wynikiem 29 do 16.

Obecne przepisy przewidują zabezpieczenie na poziomie 60 proc., z czego do 25 proc. może pochodzić z instrumentów Additional Tier 1 (AT1). Rząd federalny i Szwajcarski Bank Narodowy proponowali 100 proc. pokrycia CET1, a UBS oraz część sektora postulowały kompromis 50/50, w którym połowa mogłaby mieć formę AT1.

Organy nadzorcze i parlamentarzyści motywują zmiany koniecznością wzmocnienia odporności systemu po kryzysie, który doprowadził do upadku Credit Suisse. Projekt ma ograniczyć możliwość zaliczania kapitału zagranicznych oddziałów do lokalnych buforów bezpieczeństwa.

Szacunki skutków dla UBS wskazują na konieczność wygenerowania dodatkowych środków w wysokości około 16 mld USD CET1; pojawiły się także wyższe prognozy rzędu 20–24 mld USD. Po połączeniu z Credit Suisse bilans UBS przekracza 1,6 bln USD, co jest mniej więcej dwukrotnością rocznego PKB Szwajcarii. Zmiana może wymagać pozyskania kapitału lub przeglądu struktury aktywów.

Kierownictwo UBS określiło projekt jako „ekstremistyczny i szkodliwy dla gospodarki”. Bank poinformował, że „będzie działał w celu ochrony swych długoterminowych interesów” oraz że będzie dostarczał analizy i dane w toku procesu legislacyjnego. W komunikatach bank sugerował także gotowość do relokacji części działalności za granicę, jeśli wymogi zostaną zaostrzone.

Dalszy przebieg legislacji przewiduje rozpatrzenie projektu przez Radę Narodową, dolną izbę parlamentu; decyzja spodziewana jest w 2027 roku. W przypadku braku porozumienia między izbami projekt może trafić pod referendum.

Przedstawiciele branży opowiadali się za rozwiązaniem mieszanym z udziałem CET1 i AT1, wskazując na konieczność pogodzenia odporności kapitałowej z kosztami finansowania. Decyzje parlamentarne oraz reakcje UBS będą decydujące dla ostatecznego kształtu przepisów i ich wpływu na szwajcarski system finansowy.