Srebro 52% poniżej rekordu. Ormuz i ropa podnoszą oczekiwania Fed

Srebro handlowane było w okolicach 58 USD za uncję, co oznacza około 52% spadek względem styczniowego rekordu 121,76 USD. Metal stracił niemal 4% w poniedziałek po odnowionej eskalacji między USA a Iranem przy Cieśninie Ormuz i po skoku cen ropy.

Prezydent Donald Trump przywrócił blokadę irańskich statków przepływających przez cieśninę i zażądał zwrotu kosztów od państw korzystających z amerykańskiej ochrony szlaku żeglugowego. W rezultacie cena ropy Brent wzrosła do około 79,60 USD za baryłkę, a WTI do około 72,90 USD. Ruch tankowców przez cieśninę uległ znacznemu ograniczeniu.

Wyższe ceny ropy zwiększyły obawy o presję inflacyjną. Rentowność 10‑letnich obligacji wzrosła do około 4,58%, a dolar umocnił się. Rynek wycenia około 51% prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych we wrześniu i około 23% szans na brak zmian. Inwestorzy oczekują na czerwcowy odczyt inflacji CPI oraz na kongresowe przesłuchanie przewodniczącego Fed Kevina Warsha.

Srebro odnotowało większe straty niż złoto, ponieważ około 58% rocznego popytu przypada na zastosowania przemysłowe. Zapotrzebowanie z branż fotowoltaicznej, półprzewodników i pojazdów elektrycznych jest wrażliwe na cykliczne spowolnienia, co ogranicza popyt inwestycyjny. Na rynku utrzymuje się strukturalny deficyt podaży, trwający przez sześć lat.

Na wykresie tygodniowym od styczniowego szczytu widoczna jest spadkowa struktura cen z kolejnymi niższymi szczytami i dołkami. Najbliższe znaczące wsparcie wypada w przedziale 51,50–54 USD, z długoterminowym poziomem przy 50 USD. Z górnej strony opór zlokalizowany jest w rejonie około 69 USD odpowiadającym zniesieniu 0,618.

Na wykresie dziennym srebro porusza się w zniżkującym równoległym kanale od końca kwietnia i testuje jego górne ograniczenie. Odrzucenie tego poziomu może sprowadzić kurs do środkowej linii kanału bliskiej 52 USD. Przebicie otworzyłoby drogę do dolnego ograniczenia kanału w rejonie 44 USD, czyli około 25% poniżej bieżącej ceny.

Wciąż istnieje rosnąca linia wsparcia od czerwcowych dołków; odbicie od niej mogłoby skierować kurs w stronę około 67 USD, co stanowiłoby około 15% wzrostu względem aktualnego poziomu. Wskaźnik szerokości pasm Bollingera pozostaje niski, wskazując na obniżoną zmienność rynku.

W krótkim terminie bykom zależy na odzyskaniu poziomu 59,36 USD, natomiast niedźwiedzie celują w przełamanie poniżej 58 USD. Publikacja danych CPI i przesłuchanie przewodniczącego Fed to wydarzenia, po których rynek może zrewidować oczekiwania dotyczące polityki monetarnej.