SpaceX wchodzi do Nasdaq-100; SPCX w dół ok. 29%

Space Exploration Technologies Corp. (SPCX) zostanie dodana do indeksu Nasdaq-100 we wtorek przed otwarciem amerykańskich rynków. Nasdaq potwierdził włączenie spółki 26 czerwca, niecały miesiąc po debiucie giełdowym 12 czerwca.

Akcje SPCX wystartowały w dniu IPO blisko 150 USD, powyżej ceny emisyjnej 135 USD, i osiągnęły rekordowy poziom 225,64 USD. W poniedziałek kurs zamknął się na 160,42 USD, co oznacza spadek około 29% od rekordu i spadek 0,98% względem poprzedniego zamknięcia.

Włączenie do Nasdaq-100 oznacza, że fundusze indeksowe i ETF-y śledzące ten benchmark będą musiały nabyć akcje SPCX, aby odwzorować skład indeksu. Szacunki wskazują, że łączne aktywa tych funduszy wynoszą około 800 mld USD, co przekłada się na popyt na akcje SpaceX przy bieżących kursach.

JPMorgan ocenia, że początkowa waga SpaceX w indeksie wyniesie około 1–1,3%, co plasowałoby spółkę na około 21. miejscu pod względem udziału w Nasdaq-100, obok firm takich jak Nvidia, Walmart, Intel i Tesla. Niższy udział procentowy oznacza, że fundusze będą musiały nabyć relatywnie mniejszą liczbę akcji, by odtworzyć indeks.

Notowania SPCX cechuje wysoka zmienność. JJ Kinahan, starszy wiceprezes Cboe, ostrzega przed krótkoterminowymi wahaniami i wskazuje, że zmienność może się utrzymać lub wzrosnąć.

Dodatkowym czynnikiem jest harmonogram wygasania ograniczeń insiderskich. Część lock-upów wygasa etapami w okresie od 70 do 135 dni po IPO z 12 czerwca, co może zwiększyć podaż akcji na rynku. Akcje należące do Elona Muska i innych głównych inwestorów pozostają zablokowane przez 366 dni.

Charles Minervino z Susquehanna ocenia, że harmonogram wygasania tych ograniczeń stanowi krótkoterminowe ryzyko, ponieważ nowa podaż akcji może pojawić się równocześnie ze wzrostem popytu ze strony funduszy indeksowych.

Kolejne sesje rynkowe pokażą, czy popyt wynikający z włączenia do Nasdaq-100 zrównoważy ewentualną podaż wynikającą z wygasających lock-upów.