S&P 500 bije rekordy, ale kapitał odpływa z USA

S&P 500 ustanowił nowe rekordy, lecz w tygodniu zakończonym 5 sierpnia inwestorzy wypłacili 1,58 mld USD z amerykańskich funduszy akcyjnych. W tym samym okresie globalne fundusze akcyjne zanotowały napływy netto na poziomie 21,15 mld USD; Europa przyciągnęła 12,52 mld USD, Azja 8,15 mld USD, a rynki wschodzące 9,26 mld USD.

Dane LSEG za tydzień zakończony 5 sierpnia pokazują jedenasty kolejny tydzień napływów do globalnych funduszy akcyjnych. Napływy wpisywały się w okres silnych wyników korporacyjnych i spadku cen ropy w tym samym czasie.

Z raportów za ostatni kwartał dla około 808 spółek wchodzących w skład MSCI World wynika, że ich łączne zyski wzrosły o 40,9% rok do roku, a około 75% raportujących spółek przekroczyło oczekiwania analityków. W USA mocne wyniki raportowały między innymi Amazon, Caterpillar i Palantir. Indeks S&P 500 odbił z poziomu 7 313,92 pkt do rekordu 7 793,68 pkt, po czym część inwestorów realizowała zyski.

W Stanach Zjednoczonych zaobserwowano przesunięcie w strukturze przepływów. Fundusze growth odnotowały odpływ netto 5,5 mld USD, podczas gdy fundusze value pozyskały 1,99 mld USD. Amerykańskie fundusze technologiczne zebrały 388 mln USD, najmniej od sześciu tygodni, a globalne napływy do sektora technologicznego spadły do 1,44 mld USD. Większe wpływy przypadały na sektory przemysłowy, ochrony zdrowia i konsumencki.

Na rynkach europejskich i wschodzących dane wskazują na istotne napływy kapitału. Fundusze akcji europejskich pozyskały 12,52 mld USD — najwyżej od tygodnia zakończonego 8 lipca. Zyski spółek wchodzących w STOXX 600 mają wzrosnąć w drugim kwartale o ponad 22% rok do roku. Do funduszy rynków wschodzących trafiło 9,26 mld USD, najwyższa kwota od ponad pięciu miesięcy, a fundusze azjatyckie zgromadziły 8,15 mld USD. Wzrost zainteresowania regionami azjatyckimi przypisuje się m.in. popytowi na półprzewodniki i inwestycjom w infrastrukturę związaną ze sztuczną inteligencją, co zwiększyło popyt na Koreę Południową, Tajwan i wybrane segmenty chińskiego rynku technologicznego.

Inwestorzy kierowali środki także do innych klas aktywów. Globalne fundusze obligacji pozyskały 12,27 mld USD, w tym 6,52 mld USD trafiło do amerykańskich funduszy obligacji. Fundusze high‑yield zebrały 3,66 mld USD, a po trzech tygodniach odpływów nastąpił globalny napływ do funduszy rynku pieniężnego w wysokości 57,48 mld USD.

Dane obejmują okres do 5 sierpnia i nie uwzględniają piątkowego raportu o zatrudnieniu w USA za ten tydzień, który pokazał spadek zatrudnienia o 23 tys. etatów. Raport ten pojawił się po zakończeniu okresu objętego danymi i spowodował obniżenie rentowności obligacji oraz zmniejszenie prawdopodobieństwa podwyżki stóp przez Fed we wrześniu.