SK Hynix idzie na Nasdaq, chce pozyskać 28 mld USD

SK Hynix zgłosił ofertę 17,79 mln amerykańskich depozytów (ADR) notowanych na Nasdaq, której celem jest pozyskanie 28 mld USD. Cena referencyjna wynosi 242 500 wonów za ADR. Debiut zaplanowano na piątek; dziesięć ADR odpowiada jednej zwykłej akcji notowanej w Seulu. Ostateczna wycena ma zostać potwierdzona w czwartek.

Przy zakładanej wartości emisja byłaby jedną z największych w historii pierwotnych sprzedaży akcji, ustępując jedynie IPO SpaceX wycenianemu na 85,7 mld USD. Oferta przewyższa skalą sprzedaże takich spółek jak Saudi Aramco i Alibaba. Koordynatorami transakcji są Bank of America Securities, Citigroup, Goldman Sachs oraz J.P. Morgan.

Fundusze Baillie Gifford Overseas, Coatue Management i Situational Awareness Partners zgłosiły łączny popyt na około 7 mld USD. Podmioty te nie udzieliły publicznych komentarzy dotyczących wielkości zaangażowania.

SK Hynix podał, że środki zostaną przeznaczone na rozbudowę mocy produkcyjnych i zakup sprzętu w Korei Południowej. Wśród planowanych wydatków wymieniono budowę fabryk pamięci i zakup urządzeń produkcyjnych, w tym skanerów litografii ultrafioletowej klasy EUV od firmy ASML.

Spółka jest jednym z dostawców pamięci high-bandwidth (HBM) wykorzystywanych w systemach sztucznej inteligencji. Klientami SK Hynix są m.in. producenci centrów danych i dostawcy układów dla AI, co wiąże ofertę z popytem na pamięć w tych zastosowaniach.

Rząd Korei Południowej ogłosił program inwestycyjny wart 576 mld USD, którego celem jest rozproszenie inwestycji technologicznych poza region stołeczny. Prezydent Lee Jae-myung podkreślił potrzebę szybkiego działania i wskazał, że opóźnienia mogą osłabić ambicje kraju w sektorze technologicznym.

Wejście SK Hynix na Nasdaq ma ułatwić dostęp globalnych inwestorów do akcji spółki i zwiększyć prawdopodobieństwo włączenia jej do indeksu Philadelphia SE Semiconductor, co może przyciągnąć pasywne fundusze indeksowe.

Na giełdzie w Seulu akcje SK Hynix wzrosły w tym roku o około 260 proc.; w dniu ogłoszenia oferty notowano spadek kursu o około 3,4 proc. Analitycy HSBC w czerwcu podnieśli wycenę spółki, stosując mnożnik ceny do wartości księgowej na poziomie 3,4, co oznaczało wzrost o 20 proc. względem wcześniejszych założeń.

Analitycy i uczestnicy rynku wskazują na ryzyka związane z wahaniami cen pamięci oraz możliwością nadmiernego popytu spekulacyjnego w segmencie technologii AI. Ostateczny wpływ emisji na strukturę właścicielską i sytuację finansową spółki będą pokazywać przyszłe raporty kwartalne oraz zachowanie popytu inwestorów po debiucie na Nasdaq.