Silne dane z USA podnoszą rentowności. Presja na akcje i Bitcoina

W czwartek inwestorzy otrzymali trzy istotne odczyty gospodarcze. Leading Economic Index (LEI) wzrósł w lipcu o 0,2% do 99,5 pkt., tygodniowe nowe wnioski o zasiłek spadły do 206 tys., a Philadelphia Fed Manufacturing Index skoczył do 47,4 pkt., znacznie powyżej oczekiwań.

Conference Board poinformował, że lipcowy wzrost LEI to czwarty miesięczny przyrost w ciągu ostatnich sześciu miesięcy. Sześciomiesięczna dynamika indeksu wróciła na dodatni poziom po raz pierwszy od ponad czterech lat. Organizacja wskazała, że konsumpcja pozostaje słabsza, a istotny wkład w wzrost mają zapewnić inwestycje biznesowe związane z technologiami AI.

Tygodniowe dane z rynku pracy potwierdziły umiarkowaną dynamikę zatrudnienia. Nowe wnioski o zasiłek spadły do 206 tys. z 212 tys. po rewizji tydzień wcześniej. Lipcowy raport o zatrudnieniu wykazał spadek miejsc pracy o 23 tys., przy czym sektor prywatny dodał około 30 tys. etatów. Stopa bezrobocia pozostała na poziomie 4,1%. Liczba osób pobierających świadczenia po pierwszym tygodniu wzrosła do 1,799 mln, pozostając jednak poniżej ubiegłorocznych poziomów.

Indeks Fed z Filadelfii wzrósł z 41,4 do 47,4 pkt. Poziomy powyżej zera oznaczają więcej firm raportujących poprawę warunków niż pogorszenie. Ten regionalny wskaźnik ma tendencję do silnych wahań miesiąc do miesiąca, ale jego wysoki odczyt pojawił się równocześnie z poprawą LEI i niskimi wnioskami o zasiłek.

Conference Board podał także, że Coincident Economic Index, opisujący bieżącą aktywność gospodarczą, wzrósł o 0,2% do 114,8 pkt. i zwiększył się o 0,5% w ciągu ostatnich sześciu miesięcy. Spośród czterech komponentów indeksu jedynie zatrudnienie miało wkład ujemny; produkcja przemysłowa, dochody oraz sprzedaż wnosiły wkład dodatni.

Rynki finansowe zareagowały wzrostem rentowności obligacji. Silniejsze dane obniżyły rynkowe oczekiwania rychłego obniżania stóp procentowych przez Rezerwę Federalną. Wyższe rentowności dotknęły w szczególności aktywa o długim duration, w tym akcje technologiczne. Rynek kryptowalut, w tym Bitcoin, znalazł się pod presją w reakcji na rosnące rentowności i umocnienie dolara.

Najbliższe odczyty inflacji, dane o zatrudnieniu oraz kolejne raporty produkcyjne będą wpływać na oczekiwania dotyczące polityki pieniężnej i krótkoterminowe kierunki rynków finansowych.