Schwab: neutralnie wobec akcji, większy udział surowców

Liz Ann Sonders, główna strateg inwestycyjna Charles Schwab, w niedawnym wywiadzie przedstawiła stanowisko firmy: neutralne wobec akcji i bardziej pozytywne wobec surowców niż wobec instrumentów o stałym dochodzie.

Sonders odrzuciła uniwersalne porady dotyczące alokacji portfela, nazywając je „szablonowymi”. Podkreśliła, że decyzje inwestycyjne powinny uwzględniać horyzont czasowy, tolerancję ryzyka i potrzeby dochodowe każdego klienta.

Firma Schwab zarządza aktywami klientów o wartości około 13,4 bln USD. Sonders wskazała, że skala działalności firmy oznacza brak jednej właściwej alokacji pasującej dla wszystkich inwestorów.

W odniesieniu do klasycznego portfela 60/40 Sonders zaznaczyła, iż Schwab nie popiera sztywnego trzymania się tego wzorca jako uniwersalnej zasady.

Strategia firmy przewiduje mniejszą przychylność wobec tradycyjnych obligacji i większe uwzględnianie surowców w długoterminowej alokacji strategicznej. Neutralne nastawienie do akcji nie jest wezwaniem do sprzedaży papierów akcyjnych, wyjaśniła.

Dane dotyczące popytu na złoto ilustrują wzrost zainteresowania surowcami: fundusze oparte na złocie przyciągnęły w sierpniu około 18 mld USD, co było drugim co do wielkości miesięcznym napływem środków i podniosło łączną wartość aktywów tych ETF-ów do rekordowego poziomu, według World Gold Council.

Niektórzy stratedzy proponują konkretne proporcje, na przykład 60% akcji, 20% obligacji i 20% surowców. Sonders odmówiła poparcia stałego, uniwersalnego podziału, powtarzając że właściwe udziały muszą wynikać z celów inwestora, jego horyzontu czasowego i wymagań dochodowych.

Ocena przydatności zwiększonego udziału surowców będzie zależeć od rozwoju cyklu koniunkturalnego dla złota i innych aktywów rzeczowych w nadchodzących miesiącach.