Schwab dodaje NLP do nazwy ETF krypto; Trump Media nr 2

Schwab w dokumentacji z 28 lipca zmienił nazwę swojego ETF-u inwestującego w akcje związane z rynkiem kryptowalut, wprowadzając do nazwy odniesienie do „natural language processing (NLP)”. Zgłoszenie zmiany nastąpiło 13 lipca, a zmiana została wdrożona 28 lipca. Ticker pozostał STCE, a opłata za zarządzanie wynosi 0,30%.

ETF STCE został uruchomiony 4 sierpnia 2022 roku. Zgodnie z zasadami fundusz nie może bezpośrednio posiadać bitcoinów, dlatego nabywa akcje firm powiązanych z krypto — w tym kopalni, giełd i firm płatniczych. Schwab zgłosił aktywa o wartości 298,2 mln USD oraz 43 spółki w portfelu według stanu na 23 czerwca. Lista opublikowana 28 lipca obejmuje 35 pozycji; regulamin przewiduje maksymalnie 50 składników.

Nowy prospekt wyróżnia oprogramowanie do przetwarzania języka naturalnego, które skanuje dokumenty i raporty firm w poszukiwaniu słów kluczowych. W porównaniu z dokumentacją z 2022 roku rola tego oprogramowania została rozbudowana: w poprzedniej wersji było to wzmiankowane jednym zdaniem. W zaktualizowanym prospekcie Schwab dodał także zapis, że przegląd ludzki może popełniać błędy.

Skład portfela uległ zmianie. Udział firm programistycznych wzrósł z 27,3% do 61% w czterech latach, a udział spółek finansowych spadł z 40,8% do 26%. Schwab wymienił 62% pozycji w ostatnim roku. Największym udziałem na liście z 28 lipca dysponuje Bitdeer Technologies (5,96%), a drugie miejsce zajmuje Trump Media & Technology Group (5,77%).

Dokumentacja przyznaje, że metoda oparta na skanowaniu tekstu może identyfikować spółki, których główny biznes jest słabo powiązany z kryptowalutami. Przykładowo Trump Media, właściciel serwisu Truth Social, jawnie tworzy rezerwę bitcoinów, co ułatwia wykrycie przez algorytm poprzez występowanie odpowiednich słów kluczowych w publicznych raportach.

Lista składników jest aktualizowana co trzy miesiące. Najbliższa kwartalna przebudowa będzie pierwszą, w której zgodnie z prospektem obowiązkowy stanie się ludzki przegląd wyników wybranych przez oprogramowanie.

W kontekście regulacyjnym Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) zaktualizowała w 2023 roku zasadę wymagającą, by fundusze, których nazwa sugeruje koncentrację na określonym segmencie, lokowały tam 80% aktywów. W marcu 2025 roku termin dostosowania dla dużych funduszy został przesunięty na 11 czerwca 2026 roku, a 18 lutego 2026 roku pracownicy SEC opublikowali wytyczne wskazujące, że określenia metodologii, takie jak „natural language processing”, mogą być traktowane jako opis metody, a nie opisu składu portfela. Schwab nie powiązał formalnie zmiany nazwy z kalendarzem regulatora i nie opublikował publicznego uzasadnienia decyzji.