Saylor: 3,3% rocznie wystarczy, by finansować dywidendy
Michael Saylor 7 lipca napisał, że według wskaźnika BTC Breakeven ARR Bitcoin musi rosnąć 3,3% rocznie, by zyski kapitałowe mogły na stałe finansować dywidendy uprzywilejowane Strategy.
W poście na X z 7 lipca Michael Saylor zwrócił uwagę na wskaźnik BTC Breakeven ARR. Wskaźnik to stosunek rocznych zobowiązań wobec dywidend uprzywilejowanych, które firma szacuje na około 1,76 mld USD, do wartości rezerw Bitcoin.
Strategy (dawniej MicroStrategy) deklaruje posiadanie 843 775 BTC, których wartość przy kursie około 63 603 USD wynosi około 53,8 mld USD. W maju spółka raportowała 818 334 BTC, co oznacza przyrost o ponad 25 000 monet mimo spadku ceny Bitcoina.
W poście Saylor napisał: „Jednym z najbardziej błędnie rozumianych wskaźników $MSTR jest BTC Breakeven ARR. Jeśli BTC zyska na wartości szybciej niż 3,3% rocznie, zyski kapitałowe z BTC mogą finansować dywidendy $STRC bez końca.”
Na wykresie udostępnionym przez firmę pokazano, że przy zerowym wzroście wartości Bitcoina rezerwa i bufory gotówkowe o łącznej wartości około 2,55 mld USD wystarczyłyby na około 31 lat wypłat dywidend według wewnętrznego dashboardu. Sam bufor gotówkowy miałby zabezpieczyć wypłaty na około 17 miesięcy.
Dane operacyjne pokazują, że Strategy wypłaciła od początku 2025 roku 23 dystrybucje dywidend uprzywilejowanych o łącznej wartości ponad 693 mln USD. W pierwszym kwartale 2026 roku dywidendy uprzywilejowane wyniosły 229,5 mln USD wobec 10,6 mln USD rok wcześniej. Zaległe zobowiązania uprzywilejowane przekroczyły 13,5 mld USD.
Analitycy banku JPMorgan ocenili, że realizacja polityki sprzedaży części rezerwy Bitcoin przez Strategy może wywołać presję sprzedażową do około 1,25 mld USD. Dane on-chain z 1 lipca pokazały początkowo sprzedaż 491 BTC, która następnie została potwierdzona jako siedmiokrotnie większa, co odpowiada około 3 437 BTC.
W maju akcje uprzywilejowane STRC oferowały zannualizowaną stopę zwrotu na poziomie 11,5%, jednak kurs tych papierów pozostawał poniżej parytetu 100 USD. Kolejne harmonogramy płatności i raporty spółki wskażą, jaka część przyszłych wypłat będzie pochodzić ze sprzedaży BTC, a jaka z zysków kapitałowych wynikających ze wzrostu wartości rezerw.
Treści publikowane na GNcrypto mają wyłącznie charakter informacyjny i nie stanowią porady finansowej. Dokładamy starań, aby informacje były rzetelne i aktualne, jednak nie gwarantujemy ich pełnej poprawności, kompletności ani niezawodności. GNcrypto nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne błędy, pominięcia ani straty finansowe wynikające z polegania na tych treściach. Wszystkie działania podejmujesz na własne ryzyko. Zawsze prowadź własne badania i korzystaj z pomocy profesjonalistów. Szczegóły znajdziesz w naszych Warunkach, Polityce prywatności i Zastrzeżeniach.
Artykuły tego autora
