Ryanair: akcje spadają po obniżeniu prognoz i cięciach

Akcje irlandzkiego przewoźnika spadły o około 26% od początku roku i około 20% od lipcowych szczytów po decyzji zarządu o obniżeniu rocznego celu przewozowego oraz reorganizacji zimowego rozkładu lotów. Firma podaje rosnące koszty paliwa i zwiększone ryzyko geopolityczne w Europie jako przyczyny zmian operacyjnych.

Spadek kursu zbiegł się ze wzrostem cen ropy Brent z około 70 do niemal 110 USD za baryłkę od początku lata do początku września. Ryanair podkreśla, że część zużycia paliwa pozostaje niezabezpieczona, co zwiększa wrażliwość na bieżące ruchy cen surowca.

Zarząd zdecydował o zmniejszeniu planowanego ruchu pasażerskiego na rok finansowy oraz o ograniczeniu operacji w miesiącach zimowych, które tradycyjnie przynoszą niższe marże. Celem zmian jest ograniczenie ekspozycji na nieobjęte hedgingiem koszty paliwa.

Spółka informuje o kontraktach zabezpieczających ceny paliwa i kursy walutowe ważnych do roku finansowego 2027, zawartych na korzystniejszych warunkach niż wcześniej. Równocześnie Ryanair raportuje wysokie przepływy pieniężne i bardzo dobre wyniki operacyjne w drugim kwartale, a zyskowność firmy określana jest jako na rekordowym poziomie.

Na giełdzie spółka ma mnożnik cena/zysk na poziomie około 12, podczas gdy średnia dla firm z indeksu Euro Stoxx 600 wynosi około 19. Analitycy i inwestorzy wskazują na niski poziom zadłużenia i względnie stabilne marże, ale zaznaczają ryzyka krótkoterminowe.

Do czynników ryzyka rynkowego zaliczane są możliwe opóźnienia w dostawach samolotów, spadek popytu na bilety w okresie zimowym, zakłócenia ruchu lotniskowego oraz skutki rosnącego napięcia geopolitycznego w Europie. Giełdowe obawy dotyczą możliwości obniżenia marż, jeśli koszty operacyjne utrzymają się na podwyższonym poziomie.

Dodatkowo część akcjonariuszy zgłasza sprzeciw wobec pakietu wynagrodzeń prezesa Michaela O’Leary’ego po jego kontrowersyjnych wypowiedziach o konkurencji, co zwiększyło napięcia wewnątrz grupy inwestorów.

Spółka będzie monitorować sytuację popytową i koszty paliwa oraz dostosowywać rozkład lotów i plany przewozowe w odpowiedzi na zmieniające się warunki rynkowe.