Rentowność 30-latek wzrosła do 5,20% — najwyżej od 2007 r.

30-letnie obligacje skarbowe USA zamknęły się w środę rentownością 5,20% po decyzji Rezerwy Federalnej o utrzymaniu stóp procentowych w przedziale 3,50–3,75%. Rentowność wzrosła z poziomu 5,09% i w handlu śróddziennym osiągnęła nawet 5,244%.

Wynik głosowania Federalnego Komitetu Otwartego Rynku to 9 do 3; Beth Hammack, Neel Kashkari i Lorie Logan opowiedzieli się za podwyżką o 0,25 pkt proc., wynika z komunikatu Fed. W tym samym czasie rentowność 10-letnich obligacji wzrosła do 4,67%, a dwuletnich spadła do 4,22%.

Wyższe rentowności zwiększają koszt obsługi długu publicznego. W pierwszych dziewięciu miesiącach roku budżetowego wydatki na odsetki wzrosły o 13% w ujęciu rocznym do 857 mld USD, przewyższając wydatki na Medicare (778 mld USD) i obronę (677 mld USD). Łączne zadłużenie Stanów Zjednoczonych na koniec lipca wyniosło około 39,8 bln USD.

Dla porównania, w lipcu 2007 r. rentowność 30-letnich obligacji wynosiła 5,28% przy stopie Fed na poziomie 5,25%; dwa miesiące później bank centralny rozpoczął cykl obniżek. Obecnie rentowność 30-latek jest około 1,45 pkt proc. powyżej stopy Fed, która nie zmieniała się od lipca 2023 r.

Kevin Warsh objął stanowisko przewodniczącego 22 maja; podczas konferencji prasowej odmówił nazwania decyzji „pauzą” i ponowił, że celem pozostaje inflacja na poziomie 2%.

Dane o inflacji opublikowane w czwartek pokazują, że preferowany przez Fed wskaźnik PCE wzrósł o 3,7% rok do roku w czerwcu, a bazowy PCE o 3,3% rok do roku.

Rynki zrewidowały oczekiwania dotyczące terminu kolejnej podwyżki stóp, a wrzesień pozostał rozważanym terminem przez niektórych uczestników rynku. Ellen Zentner z Morgan Stanley Wealth Management: „Wrzesień pozostaje realnym terminem spotkania, a nadchodzące dane o inflacji będą miały największe znaczenie.”

Czynniki zewnętrzne również oddziaływały na rynek: ropa WTI podrożała o 6,6% do 84,46 USD za baryłkę po eskalacji napięć na Bliskim Wschodzie. Dowództwo Centralne USA przekazało, że 28 lipca Iran wystrzelił rakiety w kierunku sił amerykańskich i że atak został odparty.

Na rynkach aktywów Bitcoin notowano w okolicach 64 730 USD (+0,48% w ciągu dnia, +9,2% w 30 dni), a złoto kosztowało około 4 078 USD za uncję. Globalne rentowności obligacji wcześniej w tym roku osiągnęły najwyższe poziomy od 2008 r. Fed zaplanował następne posiedzenie na 15–16 września.