Półprzewodniki wyprzedziły Big Tech i krypto w I połowie

Indeks Philadelphia Semiconductor (SOX) zyskał 102% w pierwszej połowie 2026 roku. W tym samym okresie grupa Magnificent Seven zakończyła półrocze spadkiem około 2%, a kurs Bitcoina obniżył się o około 33%, według danych Deutsche Bank i CoinGecko.

Kierunki regionalne były zróżnicowane: koreański KOSPI, silnie zależny od producentów chipów, urósł o około 89%, japoński Nikkei dodał 35%. Nasdaq wzrósł około 13%, a S&P 500 nieco poniżej 10%. Wśród ETF-ów VanEck Semiconductor zyskał blisko 72%, iShares Semiconductor około 99%, podczas gdy Roundhill Magnificent Seven zanotował niewielką przecenę.

Producenci półprzewodników podnosili ceny z powodu braków pamięci i przestrzeni magazynowej. Branża zbliża się do prognozowanego poziomu rocznych przychodów rzędu 1 bln USD.

Brian Garrett z Goldman Sachs napisał w nocie dla klientów: „Rynek nagradza firmy, które już generują przychody, a poddaje w wątpliwość wydatki hiperskalerów”. Goldman wskazał, że inwestorzy częściej premiują dostawców chipów i pamięci niż firmy intensywnie inwestujące w centra danych.

Na rynku kryptowalut Bitcoin spadł z ok. 87 500 USD do poniżej 59 000 USD w pierwszych sześciu miesiącach roku. Ethereum straciło około 47%, a Solana około 41%, według CoinGecko. Jednocześnie tokeny oferujące dostęp do mocy obliczeniowej, takie jak Render (RNDR) i NEAR Protocol, zyskały odpowiednio około 17% i 18%.

Górnicy Bitcoina sprzedawali część rezerw BTC i kierowali środki na inwestycje powiązane z projektami AI; przykładami są działania firm takich jak Riot Platforms.

Michael Wilson z Morgan Stanley ocenił, że impet wzrostowy w sektorze chipów słabnie. Indeks Philadelphia spadł niemal 14% od czerwcowego szczytu, ale pozostaje znacznie powyżej poziomów z września roku poprzedniego. Dobre prognozy wybranych producentów, na przykład Micron, nie zapewniły utrzymania wcześniejszych wzrostów, a na rynkach azjatyckich wystąpiły przerwy w notowaniach w czerwcu.

Mislav Matejka z JPMorgan zwrócił uwagę, że w drugiej połowie roku hossa może objąć sektory wykraczające poza technologie i że AI nie musi być jedynym czynnikiem napędzającym rynki. Inwestorzy będą obserwować raporty największych operatorów chmur i firm technologicznych, by ocenić, czy przepływ kapitału zmieni kierunek i czy ewentualne spowolnienie w sektorze półprzewodników skłoni część inwestorów do ponownego zainteresowania rynkiem kryptowalut.