PMI: niemiecki przemysł napędza powrót wzrostu

Wstępne dane S&P Global za lipiec pokazują, że złożony indeks PMI dla Niemiec wzrósł do 51,2 pkt. z 49,5 pkt. miesiąc wcześniej. To pierwszy odczyt powyżej 50 pkt. po czterech miesiącach spowolnienia. Poprawa wynika głównie z lepszych wyników przemysłu, podczas gdy sektor usług nadal nie osiągnął poziomu wskazującego ekspansję.

PMI dla sektora wytwórczego wzrósł do 52,2 pkt. z 50,3 pkt. Indeks produkcji przemysłowej osiągnął 54,7 pkt., najwyższy poziom od 53 miesięcy. Firmy w przemyśle zgłaszały wzrost nowych zamówień i wyższą produkcję, co podniosło łączny odczyt PMI.

Sektor usług zanotował PMI na poziomie 49,6 pkt., wobec 48,6 pkt. w czerwcu. Wynik ten jest najwyższy od kilku miesięcy, lecz nadal poniżej granicy 50 pkt. firmy usługowe odnotowały jedynie umiarkowany wzrost popytu, a nowe zamówienia wzrosły po raz pierwszy od lutego.

Na rynku pracy firmy raportowały dalsze zmniejszanie zatrudnienia, ale tempo redukcji etatów w lipcu było najwolniejsze od grudnia ubiegłego roku. Nastroje przedsiębiorstw poprawiły się; wskaźnik ufności osiągnął najwyższy poziom od pięciu miesięcy.

S&P Global zarejestrował przyspieszenie inflacji kosztów produkcji, zwłaszcza w sektorze usług. Podwyżki kosztów związano m.in. ze wzrostem cen ropy po eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie oraz z wygaśnięciem tymczasowych ulg podatkowych na paliwa, co podniosło koszty transportu i usług.

Ekonomiści S&P Global wskazują, że wzrost aktywności jest napędzany przede wszystkim przez przemysł, a struktura odbicia pozostaje nierównomierna. Raport stanowi wstępne dane za lipiec; kolejne odczyty PMI oraz informacje o cenach energii będą istotne dla dalszego obrazu aktywności gospodarczej.