Peter Schiff: krach zacznie się od rynku obligacji

Peter Schiff w swoim najnowszym podcaście ostrzegł, że kolejny duży krach rynkowy zacznie się na rynku obligacji, a nie od Bitcoina. Jako główne źródło ryzyka wskazał rosnące rentowności amerykańskich obligacji skarbowych.

Według danych Departamentu Skarbu Stany Zjednoczone rentowność 10-letnich obligacji wynosi około 4,5 proc., a 30-letnich zbliża się do 5 proc. Wyższe rentowności podnoszą koszty kredytu dla firm i gospodarstw domowych oraz zwiększają obciążenia deweloperów i kupujących mieszkania.

Schiff ocenił, że wzrost rentowności może przenieść się na rynek akcji, spowolnić rynek mieszkaniowy i uderzyć w wyceny kryptowalut. Jako przykład podał średnie oprocentowanie 30-letniego kredytu hipotecznego w USA, które według tygodniowego badania Freddie Mac wynosi 6,49 proc., co skłania wielu nabywców do odłożenia decyzji o zakupie domu.

W swoim wystąpieniu Schiff zwrócił uwagę na możliwy łańcuch skutków: osłabienie rynku długu, następnie gorsze notowania akcji, spadek popytu na mieszkania i dalsze osłabienie aktywów ryzykownych. W jego ocenie pogorszenie sytuacji na rynku mieszkaniowym mogłoby wymusić interwencję Rezerwy Federalnej, co według niego oznaczałoby większą podaż pieniądza i wyższą inflację.

Schiff odniósł się też do zmian cen metali szlachetnych i kryptowalut. Złoto kosztuje obecnie powyżej 4 100 USD za uncję, po spadku poniżej 4 000 USD w czerwcu. Bitcoin jest wyceniany w okolicach 64 200 USD, z kapitalizacją rynkową około 1,29 bln USD, co stanowi spadek około 49 proc. względem rekordu 126 080 USD z października 2025 roku.

W podcaście przytoczył swoją ocenę zachowania Bitcoina: „Chociaż uważam, że gdy spadną akcje technologiczne, Bitcoin będzie z nimi powiązany. Nie rośnie, gdy akcje technologiczne idą w górę. Ale gdy te akcje spadną, Bitcoin spadnie znacznie mocniej.” Dodał również: „Wierzę, że rynek metali szlachetnych przygotowuje się na silny ruch w górę, a rynek akcji – na silny spadek.”

Jako przykład korporacyjnej ekspozycji na Bitcoina Schiff wskazał MicroStrategy, która zgromadziła ponad 840 000 BTC. Firma rozpoczęła częściową sprzedaż aktywów, aby finansować wypłaty powiązane z papierami wartościowymi. Schiff przypomniał wcześniejsze prognozy, w których sygnalizował możliwość silnego spadku kursu Bitcoina, nawet do poziomu 20 000 USD.

Schiff zaznaczył, że jego prognoza będzie testowana w nadchodzących tygodniach na rynku obligacji. Dodał, że inni analitycy oczekują obniżenia rentowności, jeśli inflacja wyraźnie osłabnie, co mogłoby zmniejszyć presję kosztową dla gospodarki.

Do inwestorów skierował apel o przygotowanie na potencjalne osłabienie rynków akcji i większe zainteresowanie metalami szlachetnymi, podkreślając, że w jego ocenie największe ryzyko systemowe może pojawić się najpierw na rynkach długu.