Pelosi kontra Cathie Wood: kto lepiej trafiał z czasem?

Analiza historyczna prowadzona przez Quiver Quantitative wskazuje, że hipotetyczny portfel odtwarzający zgłoszone transakcje rodziny Pelosi osiągnął średnią roczną stopę zwrotu bliską 21% w okresie od maja 2014 do połowy lipca 2026. Test obejmował 731 transakcji, wykazał skuteczność około 73% oraz maksymalny spadek wartości portfela na poziomie około 37%. Quiver zastrzega, że to symulacja historyczna, a nie rzeczywisty rachunek, i że dane są przeliczane codziennie.

Dla porównania główny fundusz Cathie Wood, ARK Innovation ETF (ARKK), zarejestrował średni roczny zwrot około 13,4% od debiutu w październiku 2014 i łączny wzrost przekraczający 300% w tym okresie. Test Quivera pokazuje wyższy wynik dla modelu „Pelosi” względem ARKK i indeksu S&P 500 w badanym przedziale czasowym.

Transakcje zgłaszane w imieniu Nancy Pelosi wykonuje jej mąż, Paul Pelosi. Jego działalność inwestycyjna koncentruje się głównie na opcjach kupna dużych spółek technologicznych, co wiąże się z użyciem dźwigni i zmiennością wyników. Inne analizy rynkowe wskazują, że w 2024 roku portfel związany z transakcjami Pelosi zanotował istotny wzrost, przy jednoczesnym silnym wzroście indeksu S&P 500.

ARK, zarządzany przez Cathie Wood, stosuje inną praktykę: publikuje wszystkie transakcje tego samego dnia oraz prowadzi zdywersyfikowany, tematyczny portfel skupiony na technologii i aktywach cyfrowych. Fundusz odnotował duże zyski w 2020 roku, a następnie znaczną korektę — spadek rzędu 67% w 2022 roku, gdy rosnące stopy procentowe negatywnie wpłynęły na spółki wzrostowe.

W lipcu 2026 ARK kupił około 217 900 akcji spółki Circle (CRCL) za około 13,7 mln USD, a tego samego dnia częściowo zredukował pozycję w Robinhood, sprzedając akcje za około 9,8 mln USD. Następnego dnia Office of the Comptroller of the Currency (OCC) udzielił Circle zgody na utworzenie krajowego banku powierniczego; kurs Circle wzrósł przed sesją o około 15%. Jeremy Allaire, prezes Circle, określił zgodę OCC jako „przełomowy krok”, wskazując na integrację technologii blockchain i aktywów cyfrowych z systemem finansowym.

Różnice proceduralne wpływają na dostęp do informacji. Ustawa STOCK pozwala członkom Kongresu zgłaszać transakcje nawet do 45 dni po ich dokonaniu, co powoduje opóźnienia w ujawnianiu cen wejścia. W przypadku ARK decyzje inwestycyjne stają się publiczne w ciągu kilku godzin, co daje obserwatorom szybszy wgląd w działania funduszu.

W sferze legislacyjnej senator Josh Hawley zgłosił projekt, początkowo nazwany PELOSI Act, później zmieniony na Honest Act; propozycja przewiduje zakaz posiadania indywidualnych akcji przez parlamentarzystów i ich współmałżonków. Projekt przeszedł przez senacką komisję w 2025 roku. Przedstawiciele administracji skłaniali się ku ograniczeniom handlu papierami wartościowymi przez ustawodawców. Nancy Pelosi zadeklarowała plan przejścia na emeryturę po zakończeniu kadencji w styczniu 2027 roku.

Dane testów historycznych wskazują wyższy wskaźnik zwrotu dla modelu kopiującego transakcje Pelosi w badanym okresie. Model Pelosi opiera się na strategii z opcjami i dźwignią, natomiast ARK funkcjonuje jako fundusz notowany, publikujący transakcje na bieżąco i wyceniany w czasie rzeczywistym.